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盘点耶伦如何痛击黄金,后市路在何方?

9/21/2017, 10:33:59 AMTrading Strategies
盘点耶伦如何痛击黄金,后市路在何方?

美联储9月决议果然“惊艳全球”,如预期启动缩表行程,耶伦奶奶更是放大招,全场鹰歌缭绕,黄金飞流直下,痛失1300关口。不少投资者想知道黄金是不是真的结束反弹,还是存有“一线生机”,让小编带你一一分解。

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关于9月美联储决议,哪些是痛击黄金的要点?


美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会后决定,保持1%-1.25%的联邦基金利率目标区间不变,从今年10月开始缩减资产负债表规模(缩表),和市场预期一致。这次决议得到FOMC委员全票通过。黄金短线急跌,一度跌破1300关口,虽然耶伦讲话后,跌势有所收复,曾回到1300关口,但截至周四亚市早盘发稿,黄金又再度跌回1300下方。


哪些是痛击黄金的要点

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① 点阵图显示2017年还将加息一次,2018年将加息三次,2019年加息两次,2020年将加息一次。他们将长期中性利率预期由3%降至2.75%。


以下点阵图截图显示,16名高官之中,有11人预计今年还有一次加息,只有四人预计不会加息,剩余一人预计今年还将加息两次。值得一提的是,本月意外递交辞呈的鹰派高官、美联储副主席费希尔也参与了最新利率预测,但他下月就将卸任,不会参加今年最后两次联储会议投票。


② 看好经济复苏,承认低利率,不承诺始终渐进式加息。耶伦称,联储决策者认为“复苏处于强劲的轨道”,“基本的讯息是美国经济表现良好。”今年通胀处于不同寻常的低位,这未必会持续。美联储需要弄清楚,拉低通胀的因素会不会长久存在。如果看上去根本不是短暂因素,将需要调整货币政策,让通胀回升到2%。联储官员会根据环境变化适当调整政策。我们没有承诺,无论怎样加息路径都将是循序渐进的。


③ 淡化飓风对美国经济未来的影响。美联储声明承认,最近几周袭击德州和佛罗里达州的飓风造成重大影响,风暴相关的干扰和重建将近期内影响经济,但过往经历显示,风暴不可能实质性改变全国经济中期的走向。对于经济前景的风险,美联储高官认为“大致均衡”。这意味着,联储决策者认为未来美国经济走强和走弱的风险大致相当。


④ 美联储决议公布后,经济模型显示12月份加息概率大幅上升。芝加哥商业交易所(CME)的“美联储观察工具”显示,美联储会后,目前美国联邦基金期货交易市场预计,今年12月美联储加息的几率超过70%,一天前预计几率还不到58%。


⑤ 宣布资产规模缩表10月正式开启。美联储还表示,将于10月开始缩减约4.2万亿美元的公债和抵押贷款支持证券(MBS)组合,最初将每月到期证券再投资规模减少至多100亿美元。在美联储庞大的资产负债表中,美国国债占比52%,规模2.46万亿美元,住房抵押贷款证券(MBS)占37%,规模1.77万亿美元,另有11%是逆回购协议,还有不到1%的联邦机构债券以及央行间流动性互换和贷款。



黄金后市是“生”还是“死”?

美联储9月决议痛击黄金多头之后,对于黄金后市如何看待,显得尤为重要,有不少分析师开始纷纷转空,认为黄金扛不住美联储的紧缩“紧箍咒”。显然,美联储的鹰派效应,预计在周四日内仍有可能继续打压黄金。只要黄金无法重回1300关口上方,那么就面临更多的下行风险。


不过理性分析,黄金是也不是完全没有反攻的机会,但是这得看朝鲜地缘局势升不升级了。近日,美国总统特朗普又开始连番炮轰朝鲜当局,朝方不排除接下来继续发射导弹,若地缘局势在周五或者周末被再度挑起,那么黄金或有望在下周扳回美联储录得的跌幅。


可以说,黄金目前即便反弹,都不能排除空头回补的可能性,理性的投资者建议再观察一下。技术上看,黄金不仅要重回1300,还得回到1310上方,才能确认已经脱离下行风险,否则任何的反弹都需要谨慎。