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三大技术看涨信号!美元后市还要大涨?

2017-11-9 10:13:34Trading Strategies
三大技术看涨信号!美元后市还要大涨?

受美国税改前景影响,最近数日美元走势较为疲弱,未能延续此前一段时间强劲上扬的态势。在经过此前两月大涨之后,目前各大投行对于美元短期前景存在分歧。但有分析师指出,从几大技术指标来看,美元眼下仍有充足的上行空间。


  受压于特朗普总统税改计划可能被延后的忧虑,美元指数周三(11月8日)小幅走低。美国众议院议长莱恩保留了执行大幅下调后的企业税税率的时间可能延后的可能性,此前有媒体报导称,参议院共和党人正在探索此选项。


分析师表示,实施减税的时间可能延后,或者税改提议被大打折扣,将对美元不利。周三纽约尾盘,ICE美元指数下跌0.04%,报94.88。美元/日元下跌0.19%,报113.78.


  法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略师Vassili Serebriakov称,美元走弱与税改计划获得国会通过过程中的不确定性有关。


  对美国减税、改革的预期以及未来几个月加息的前景,成为美元秋季“复兴”的主要推动力。美元在2017年的跌幅由此前的11%缩小至7%。


  许多人押注税改法案将提振美国经济增长,推高通胀预期,并提升市场对美国利率的预期。但越来越多人开始怀疑目前的法案是否有机会成为法律。


  国际知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)本周一表示,美元的涨势可能已接近尾声,因为围绕税改的多数利好消息已经被消化,而市场忽视了与税改法案在国会获批相关的风险。


  该行的策略师预计美元空头将卷土重来,原因在于,如果税收法案的草案陷入华盛顿政治的泥潭,那么当前的仓位情况将为汇率猛烈回调提供空间。


  摩根士丹利策略师Gek Teng Khoo在一份报告中写道:“我们预计美元接近反弹行情的尾声。我们的仓位追踪显示,美元看涨情绪处于2016年12月以来最为极端的水平,这表明美元可能会出现修正。”


  Khoo说道:“与税收改革有关的短期政治风险也使我们继续看空美元,因为税收改革的多数利好消息已经被消化了。”


  但法国巴黎银行(BNP Paribas)策略师团队周二却表示,美元刚刚起步的反弹势头有望延续到年底及更长一点的时间。该行认为,美元仓位还没有达到极端的水平,从而不会对美元进一步反弹构成阻碍。


  法国巴黎银行北美外汇策略主管Daniel Katzive说道:“在今年夏季针对美元的非常负面的情绪已经显著改善,但法巴外汇头寸分析表明,市场仍有增加美元多头仓位的空间。”


  Katzive补充道,尽管美元遭遇“空头轧平”(short squeeze)的可能性已经在很大程度上耗尽了,但仓位指标表明,假如价格走势和消息面情况依然有利,则市场增加美元多头仓位的空间仍然相当大。


  Katzive说道:“鉴于美联储在11月会议上继续淡化疲软的通胀数据,我行的经济团队如今预计,FOMC将在12月加息25个基点,并在明年再加息三次。”Katzive及其团队预计,未来数周内欧元/美元料跌至1.1400.


  道明证券(TD Securities)外汇策略研究团队指出,数据方面的动能可能令美元短期小幅走坚,但该行认为美元指数已经开始筑顶,寻求在美元指数涨向95.0时做空。


  巴克莱资本(Barclays capital)分析师周三撰文就美国税改计划与美元前景进行分析,该行研究团队认为,减税提案主要倾向于企业和富有人群,对中产阶级的影响复杂,可能会对美元总需求产生温和且暂时性的影响,但不太可能改变美元的中期下降趋势。


  加拿大丰业银行(Scotiabank)分析师周三发布报告称,美元今年多数时间处于防御状态,但自9月初以来,前三个季度录得的整体下行趋势出现放缓。


  报告显示:“我们认为有理由预期美元在未来几周内,甚至至年底依旧受到更好的支持,但不确定能否实现额外增长,我们并不认为美元近期的反弹意味着它可以避免长期贬值的压力。”


  三大技术指标利好美元


  彭博周三撰文称,尽管最近数日美元反弹动能已经减弱,但仔细观察技术指标,美元反弹可能只是刚刚开始。


  文章指出,所谓的“艾略特波浪理论”传递出看涨美元的信号,随机指标也预示美元走强,此外,欧元/美元呈现看衰交易形态。那些持有美元空仓的人可能需要为美元再度走高做好准备。


  摩根士丹利投资管理(Morgan Stanley Investment Management)固定收益投资组合经理Jim Caron说道:“美元空仓规模依然非常大。我认为,有一些技术因素支持美元走高。”


  在美元自年初来的跌幅超过10%之后,投机客增加了看空美元的押注。尽管美元自9月以来反弹4%,令空仓规模减少,但根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,截止10月31日当周,美元净空仓仍然达到近93,000份合约。


  美元的月度随机指标显示,美元空头可能会有更多的痛苦。随机指标(Stochastics)是一种动能指标,衡量的是在一段时间内相对于价格区间的价格走势,该指标显示出美元已经超卖,这是自2014年以来从未发生过的事情。


  另一个动能指标——艾略特波浪理论(Elliott wave theory)也暗示,美元还有更多的反弹空间。


  美元已经完成第二浪、也就是修正浪,目前已经启动第三浪,第三个浪最具爆炸性,经常成为最长的一个浪。观察下过去五年美元指数周线图,假如这一理论成立,则意味着美元可能反弹至去年12月以来的大选后高点。


  此外,欧元/美元的看衰前景同样利好美元指数。在多次突破9月份1.20上方的高点无果之后,欧元/美元跌破8月低点,并形成了看空意义显著的头肩顶形态。彭博文章指出,这一趋势反转信号暗示欧元/美元可能跌至1.1452.