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黄金这周有大难:税改冲刺恰逢美股“圣诞行情” 对冲基金火速逃离!

2017-12-19 15:07:03Basics of Trading
黄金这周有大难:税改冲刺恰逢美股“圣诞行情” 对冲基金火速逃离!


周一(12月18日)亚市盘中,现货黄金维持震荡微升格局,目前交投在1255美元/盎司附近,对冲基金继续削减黄金押注,因股市和加密货币的刺激行情更加有利可图,令避险投资显得乏味。本周,美国税改法案要冲刺终点线,同时美股有望迎来“圣诞行情”,黄金市场可能进入最危险时刻!

 

虽然黄金最近勉强维持上涨,但气势根本无法跟美股和比特币相比。全球经济同步增长和美国利率不断攀升的前景降低了黄金的吸引力,而地缘政治的紧张局势又无法刺激避险需求。金价在9月份冲至一年高位之后缺乏动力,投机者情绪因此恶化。据彭博报道,就在黄金势将录得一年来最差单季表现之际,基金经理以五个月来最快速度削减黄金看涨押注。

 

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CFTC数据显示,截止12月12日当周,基金经理持有的黄金期货和期权净多头头寸减少了43%至80453手,为7月25日以来最低水平。万艾克国际投资者黄金基金(Van Eck International Investors Gold Fund)经理人福斯特(Joe Foster)表示:

 

“随着股市创下新高、人人都在谈论比特币,现在没人需要避险资产,但我认为现在不投资黄金是愚蠢的,因为它与股票的相关性非常低,可以对冲系统性金融风险。”

此外,目前黄金期货价格的60天历史波动率接近2001年以来的新低,限制了交易黄金的赚钱机会,也令投资者对其退避三舍,就连实物黄金的忠实客户也在回避。在印度这个全球第二大黄金市场,由于需求放缓,11月份的黄金进口量已连续第三个月下滑。另外,彭博数据显示,中国央行自2016年10月以来一直没有增加黄金储备。而在美国,11月鹰金币销量较上月下降23%,自今年4月以来,销量一直徘徊在2015年以来的最低水平。

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上周黄金市场由美联储利率决议以及特朗普税改进展所主导。美国当地时间上周五晚间,在经过两周博弈后,参众两院共和党议员终于就最新税改方案达成一致。进入本周,众议院领导人计划在周二举行投票,参议院投票的时间还不确定,不过参议院多数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)表示,参议院将在本周“搞定这个法案”。这一次税改的不确定性已经大幅降低,此前两位公开反对的共和党参议员Marco Rubio和Bob Corker目前都已妥协。虽然消息人士证实,共和党资深参议员约翰•麦凯恩本周将返回亚利桑那州,继续接受脑瘤治疗,不会留在华盛顿参加税改投票,但外媒认为麦凯恩的投票对最终结果无较大影响。如果本周税改获得突破性进展,金价仍有可能面临进一步下行的风险。

 

此外,通常来说,美股年底会有一波“圣诞行情”(Santa Claus rally)。根据美股交易信息网站Stock Trader's Almanac的数据,自1950年以来,标普500指数在每年最后5个交易日以及新年头两个交易日的平均回报率为1.4%。此前由于参众两院在税改方案上的分歧难以弥合,导致不少分析师认为税改的不确定性很可能导致今年的“圣诞行情”泡汤,但随着上周五最新进展的出现,他们的观点也快速转为乐观。

 

CNBC援引Strategas政策研究负责人克里夫顿(Daniel Clifton)表示,最新版税改方案将会获得通过,但是目前市场定价却并未反映这一预期。瑞银首席股票策略师帕克(Keith Parker)进一步指出,当前的市场价格以及个股股价仅仅在35%-45%的程度上反映了最新税改方案,从历史经验来看,在过去两次美国税改通过后(1964年2月26日和1986年10月22日),标普500指数都出现了大幅上行。帕克预计短期内标普500指数将升至2800点,黄金多头还需多加警惕。