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黄金无脑上涨,你开心吗?别忽视投资者正在逃离美股

2017-2-9 11:04:21Basics of Trading
黄金无脑上涨,你开心吗?别忽视投资者正在逃离美股

最近黄金比较强劲,上涨的理由只能用“投资者的不安感情绪”来牵强的解释。黄金向来被视为灾难的避险投资品,金价的上涨难道预示金融市场有灾难要发生吗?

技术形态上,金价本周的涨势推动其突破了100天移动均线,一些交易员和分析师将其视为价格可能进一步上涨的迹象。此外,从美元兑瑞郎和美元兑日元的走势来看,投资者的风险偏好较弱。哪出问题了?

首先,特朗普曾表示希望美元贬值,但是目前市场仍不清楚他会如何实现这一政策目标。或许特朗普总统会呼吁其他外国央行停止大量印钞。但是如果这一方式行不通,特朗普总统可能会敦促美联储也加入印钞阵营,这将利好黄金价格。

分析师认为,特朗普确实存在要求美联储主席耶伦直接推行印钞政策以促使美元贬值的可能性。如今,美国的人口组成与几十年前里根总统时代的美国人口结构非常不同,已经成为一个老龄化社会,但是美国政府和民众仍然对举债发展乐此不疲。特朗普就职后,市场后续的骚动也不会停止。

同时,美国经济的扩张周期已经接近尾声,尽管大部分美国民众非常支持限制移民的政策,但是没有年轻移民的支撑,美国很难再现上个世纪五十年代近15%的经济增速,特朗普手中帮助美国政府和民众减少巨额债务负担的政策工具只剩下印钞,这种政策会导致黄金资产的价格重估。

此外,投资者正以最快的速度逃离频繁创出新高的美国股市。美银美林策略师Jill Carey Hall和Savita Subramanian等在2月7日的报告中表示,对冲基金客户上周的股票净卖出额是美银美林从2008年开始统计该数据以来第三多,且集中于非必需消费品行业。总体来看,所有类型客户对可选消费股的抛售创出数据开始统计以来的历史纪录,私人客户连续四周净买入,机构客户连续五周净卖出。

机会在哪呢?分析师指出,在特朗普总统公开表示不希望美元升值之后,黄金行业股票大幅上涨,同时全球通缩周期结束也成为黄金价格上涨的另一催化剂。

分析师认为,2017年可能是黄金行业股票表现最好的一年,很有可能走出一波教科书式的上涨行情。预计黄金价格和黄金行业股票的涨势将非常强劲,并伴随有序的小幅技术性回调,黄金1%的价格变动可能意味着矿业股价格2%以上的变动。

特朗普公开发出希望美元贬值的政策信号,全球主要地区还处于宽松周期中,因此在这场货币贬值的竞赛中,或许只有黄金白银等贵金属和相关行业的股票将成为最终赢家。