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黄金周评:空降三大利好!金价强势突破1275 市场看涨氛围火爆

2017-12-25 13:00:58Basics of Trading
黄金周评:空降三大利好!金价强势突破1275 市场看涨氛围火爆

 12月18日至12月22日黄金市场概述:本周尽管美国通过了逾30年来最大规模的减税法案,并且美国国会也投票通过了短期融资议案,避免政府在圣诞节前关门,但由于市场早已消化这样的预期,导致美元和美国股市自本周初以来持续走低。与此同时,独立派赢得加泰罗尼亚选举令欧洲政治不确定升温,刺激避险情绪,而周五比特币价格惨遭腰斩也推动资金转投金市。现货黄金价格本周节节攀升,并在周五刷新1276.20美元/盎司的逾两周半高位。根据最新的调查显示,市场人士多数看好下周金价的表现。分析师称,在平静的假期交易时段,下周美元难以找到动能,且在屡破纪录高位的股市在税改法案得以通过后遭到抛售,可能有助于推高金价。

 

本周一金价开于1255美元/盎司,随后稳步向上攀升,且在周五突破了200日均线的关键阻力。国际现货黄金12月22日当周累计收涨8.38美元,为连续第二周走高,涨幅0.66%,收报1274.71美元/盎司,最高上探1276.20美元/盎司,最低下探1252.50美元/盎司。

 

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(黄金日图)

 

特朗普签署税改法案 黄金消化利空进一步攀升

 

美东时间周五上午不到11点,美国总统特朗普(Donald Trump)在白宫签署1.5万亿美元税改法案,该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效,这标志着美国逾30年来最大规模减税行动正式启动。此外,特朗普还签署了政府短期融资议案。

 

周三由共和党控制的美国国会通过了全面减税法案,该法案的主要内容包括,个人所得税最高税率从39.6%降至37%;企业税最高税率从35%大幅降至21%。这也是美国自1986年以来进行的首次全面税改。有分析认为,料税改后10年将增加1.5万亿美元债务负担,当前美国国债已高达20万亿美元。

 

另一方面,美国众议院周四以231-188票的结果通过权宜支出法案,而随后参议院也以66-32票的结果通过该法案,意味着美国政府将避免在本周六关门。这项法案将令政府维持运作直到明年1月19日,并提供45亿美元紧急资金用于导弹防御等国防开支,还为若干健康计划提供资金,为儿童健康保险计划提供28.5亿美元的资金支持。

 

不过,尽管美国通过税改立法,但美元和美国股市却遭到市场“买预期、卖事实”的操作承压走低,而金价周五强势突破200日均线1269美元的关键阻力,并触及1276.20美元/盎司的两周半高位。

 

许多分析师看好黄金,因美元可能在新年前继续挣扎。美元指数今年以来下跌了近10%,为10多年来最糟糕的一年。

 

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师们表示,2018年美元将继续跌势。该行认为,全球其它地区的经济增长将赶上美国,而加息、税改都可能无法起到提振美元的作用。这一看法也被荷兰国际集团(ING Group)所认同。

 

尽管特朗普的税改法案被认为是推动美元在2018年升值的另一个积极因素,但BMO也没有这种乐观情绪。首先,BMO并不认为这会在根本上改变美国的相对竞争力,其次,该行认为这不会导致大量资金遣返。外界此前预计这两个因素会在未来一年对美元产生积极影响。

 

“美元并未因税改通过而反弹太多,我不认为这是2018年的好兆头,”Blue Line Futures总裁ill Baruch说道。“我认为,在新的一年里,美元将会走低,这对黄金是有利的。”

 

尽管Baruch在短期内看涨黄金,但他补充说,他不知道在这些水平上是否是入场的好时机。他表示,买入的时机是在上周美联储货币政策决定之后。

 

独立派赢得加泰罗尼亚议会选举,避险情绪再度升温

 

地缘政治今年不断刷存在感,是黄金在美国三次加息下顽强走高的功臣。然而随着紧张气氛逐渐缓和,黄金的避险溢价也越来越接近于零。美元、美债和股市三座大山压得黄金不堪重负,而好消息是地缘政治紧张又有死灰复燃的迹象。

 

本周西班牙加泰罗尼亚议会选举结果出炉,独立派组成的议会团体在大区议会的135个议席中,获得70个多数席位,这对一心想消除加泰罗尼亚独立活动的西班牙首相拉霍伊造成了不小的打击,避险情绪再度升温,提振现货黄金价格。

 

由中右派Junts per Catalunya、加泰罗尼亚共和左翼党和极左派CUP和组成的独立派议会党团,分别获得34、32和4个席位。

 

对于西班牙首相拉霍伊所在的人民党来说,此次选举堪称是一场灾难,因为人民党只赢得了3个席位,在主流政党中排名最后。不过,对于前加泰罗尼亚主席普伊格蒙特来说,这堪称是他个人的一场胜利。他所在的中右派政党Junts per Catalunya成为最受欢迎的独立政党,使他获得了领导独立运动的权力。

 

外媒报道称,拉霍伊将与内阁讨论下步行动,该事件将在一段时间内发酵,相关不确定性料打压风险偏好,提振黄金价格。

 

不过,SMBC日兴证券首席市场分析师丸山义正说道:“鉴于两大主要分离主义政党在选举后获得了更多议会席位,追求独立的努力料将继续下去。但由于10月份单方面宣布独立的行动以失败告终,这料将带来策略上的改变,因此避险资产价格能否获得足够强大的上行动能,目前仍有待进一步研判。”

 

另一方面,特朗普宣布耶路撒冷为以色列首都遭到孤立,逾120个国家周四投票支持要求美国撤回该决议。

 

特朗普曾以断绝金融援助,威胁各国不要投票支持该决议。这似乎产生了一些影响,投弃权票和反对票的国家多于以往与巴勒斯坦相关决议有关的表决。

 

不过。白宫仍然显得比较孤立,许多西方和阿拉伯盟友都投票支持该决议,其中部分国家还是美国军事或经济援助的主要接受国,譬如埃及、约旦和伊拉克。

 

胡塞武装前不久再次对沙特发射导弹,让老冤家沙特和伊朗之间的紧张关系加剧。特朗普的做法无疑是向中东火上浇油,让复杂的地缘局势更加不稳定。

 

比特币“雪崩式”下跌 金市消除一大逆风因素

 

黄金不仅从美元走软中受益,本周比特币等数字货币的大崩溃也提振了黄金表现,这使得黄金市场消除了一重大逆风因素。

 

周五比特币上演疯狂一幕,其在近期暴涨之后惨遭“血洗”。比特币连续跌破16000、15000、14000、13000和12000美元,据卢森堡交易平台Bitstamp,比特币最低跌至11160美元。

 

另一主流比特币交易平台Coinbase报价显示,比特币跌破11000美元关口,24小时内跌幅一度高达36%,较上周日创下的纪录高位近两万美元则暴跌逾40%。此前Coinbase一度暂停了比特币等加密货币的交易。不过,比特币在大跌之后很快回升至13059美元,日内跌幅缩小至17.32%。

 

芝商所比特币1月份期货合约报价跌至12265美元/枚,一度触发熔断机制,日内稍早高见15825美元/枚。数字货币全线大跌,以太坊、比特币现金、莱特币均跌超20%。

 

有报道称,比特币之所以遭遇“瀑布式”下跌,“元凶”或是特朗普税制改革。根据最新的税改方案,虚拟货币的投资者将失去一项有吸引力的税务优惠。专家表示,新法案将禁止虚拟货币持有者在将一种虚拟货币交易为另一种时,推迟缴纳资本所得税,从而关闭了当前税法中的灰色地带,对虚拟货币的投资者来说是个坏消息。

 

2008年曾准确预测美国楼市崩盘的Euro Pacific CEO Peter Schiff表示,比特币的巨大泡沫终将破灭,此时参与的人将遭遇巨大损失。

 

Ned Davis Research Group首席投资策略师Tim Hayes在报告中建议投资者使用避险资产而不是比特币。今年股票市场无法给投资者带来的波动,比特币带来了,但明年可能不会出现这种情况。

 

Hayes表示:“如今股票和资产类别的相关性不断下降,波动性可能在2018年上升,比特币将失去作为一种投资选择的吸引力,越来越多的人将其视为狂热投机的受益者。”

 

Hayes并不认为比特币是新的黄金。事实上,他认为,当比特币价格回落时,黄金将会“表现亮眼”。

 

The Fundamental Technician首席市场策略师Colin Cieszynski表示,比特币崩溃使得黄金逆风因素减弱,目前比特币的价格已经下跌了20%以上。他补充称,加密货币的进一步疲软可能会帮助金价在下周进一步走高。

 

他说:“黄金价格介于1240美元至1300美元中间,我认为金价可能会走高,因我们看到的是坚实的累积。”

 

里根经济学之父:两大市场闪烁危险信号 黄金是唯一安全资产

 

被称为“里根经济学之父”的David Stockman日前表示,创纪录高位的股票和债券价格正释放出危险的信号。

 

David Stockman是美国最重要的减税缔造者之一,是里根时期的白宫预算办公室主任,被称为“里根经济学之父”。

 

他指出:“我认为我们不会出现流动性危机。我认为,将迎来价值重置。我认为,股市和债市都会出现一种不和谐的价格向下调整。自上次危机以来创造的虚假财富,基本上会蒸发。”

 

那么,市场上有什么资产是安全的呢?Stockman答道,黄金,然后继续解释道,“我认为现在买入(黄金和白银)是理想时机。黄金是最终的、也是唯一的真正货币。在紧要关头,黄金是唯一安全的资产。他们让你购买政府债券,称其是一种安全资产。按目前的价格,其并不是安全资产。我并不是说联邦政府将在未来两到三年内违约。我指的是,10年期债券收益率当前位于2.4%,远低于其最终的收益率。因此,剩下的唯一安全资产就是黄金。”

 

其还指出,疯狂的比特币狂热已经耗尽了原本对黄金的需求。比特币将崩溃,其当前处于狂热状态。当其崩跌时,很多需求将会重返黄金,人们也将逃离标准股票和债券市场,这将是9至10年内首次。”

 

关于特朗普减税,Stockman预测,其将带来一场巨大的财政灾难。他说道,我一直都支持减税和缩小政府规模,但你必须削减开支、津贴和庞大的国防预算。

 

显然,他们没有这样做。会计数据显示,这一法案将导致公共债务增加2.5万亿美元,这是一个关键点,根据现行法律和税收,未来10年债务原本就将增加10万亿美元。

 

Stockman指出,“更重要的是,央行意识到,他们无法在这些疯狂的利率下继续印钞,我指的是购买债券。现在,他们将开始正常化并缩小其的资产负债表。

 

到2018年秋季,美联储将每年缩减6000亿美元的资产负债表。简单地说,这意味着他们每年向市场抛售6000亿美元的现有债券,就像山姆大叔将试图再借入1.25万亿美元一样。现在,如果你不认为这是一场即将发生的金融冲突,那么我不确定会发生什么。

 

我们正面临债券市场的雷鸣般的碰撞,其将推升收益率至远超过市场预期之上。股票市场运作于永久低利率的幻觉之上。当利率开始上升时,一切都将崩溃,因为廉价的债务已经被永远地定价了,而我们正面临着更昂贵的债务。

 

当收益率开始上升时,债券价格将会崩溃。当低成本债务、大规模股票买回和并购交易以及支撑市场的其他一切因素最终逆转时,股价将大幅下跌。

 

下周黄金市场展望

 

据Kitco周五(12月22日)发布的每周黄金调查显示,多数参与者都认为下周黄金将延续本周涨势。在针对专业人士的调查中,有19人参与了调查,11人或58%认为下周黄金将会上涨,2人或11%认为下周黄金会下跌,4人或21%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。同时,有513名普通投资者参与了投票,306人或60%认为黄金将上涨;另有142人或28%认为黄金将会下跌,而65人或13%认为黄金将盘整。

 

“基础面技术员”首席市场策略师Colin Cieszynski表示:“美元走弱,减税抛售来袭,比特币崩溃,所以阻挡黄金的逆风已经消失。我认为,黄金短期内可能会继续保持高位。”

 

PriceFutures集团高级市场分析师Phil Flynn也呼吁黄金上涨,他说“每个人都希望黄金和白银过上圣诞节”。他描述技术图表是建设性的,并指出美元已经退缩,再加上通胀担忧由于共和党的减税计划而进入市场。此外,Flynn补充说,比特币的波动可能会促使一些市场参与者重返黄金。

 

Adrian Day Asset Management董事长兼首席执行官Adrian Day也表示:“在美联储加息之前,黄金大幅下跌,加息后通常会出现反弹。” “而且我们正在进入黄金一年中通常最强劲的季节。所以我们预计黄金会继续上涨,特别是在美国联邦政府的资金辩论以及地缘政治问题(朝鲜和耶路撒冷冲突)。”

 

Heritage West Financial的负责人Ralph Preston在短期内认为金价会回落。普雷斯顿说:“金价已经远离了1240美元的支撑区域。不过,价格仍然被限制在1277美元以下。预计将会移动至1225美元/盎司下方。“

 

凤凰期货及期权公司(Phoenix Futures and Options LLC)总裁凯文?格雷迪(Kevin Grady)从一周前的看涨转为中性。他说:“这将是一个安静的假期。”他评论说,实际购买发生在1250美元/盎司左右,但是在1275美元/盎司左右的区域可能提供技术性的阻力位。

 

CMC Markets市场分析师David Madden表示,尽管他预计下周黄金不会出现重大走势,但他认为,随着投资者在新年前获利,股市可能会下跌,因此黄金将上涨。

 

投资者要到12月29日才能关闭交易锁定今年的盈利。在新的一年里,这些收益将受制于资本利得税。根据税务专家的说法,除了获利,投资者还在关闭他们的亏损头寸,其被称为“税损卖盘”,因为他们能够利用这些损失来平衡任何强劲的收益。

 

“我认为,下周股市走软将利好黄金,因自上周美联储货币政策会议以来,市场正处于积极向上的趋势,”他表示,“过去几年来,在美联储会议之后买入一直是一个不错的策略,我认为我们可以看到这种趋势继续下去。我认为1月初黄金将测试1300美元/盎司大关。”

 

Madden补充说,市场预计2018年第一次加息要等到3月才会进行,这意味着在未来几个月里,金价将有进一步上涨的空间。他补充称,明年的货币政策仍存在许多不确定性,因为美联储仍有几个空缺席位需要填补。

 

对Madden来说,金价的关键水平是200日移动平均线1277.70美元/盎司。他补充说,如果这一水平被突破,投资者预计将会看到黄金升向1300美元/盎司。

 

FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示,他将1280美元/盎司视为短期内的关键阻力。同时,分析师们也在关注1290美元/盎司,其是自7月低点至9月高位的关键回档位。

 

下周重要经济数据和事件

 

周一(12月25日)

 

经济数据

 

13:00日本10月领先指标终值

 

23:00加拿大全国经济信心指数(至1222)

 

财经事件

 

十二届全国人大常委会第三十一次会议举行,至12月27日

 

周二(12月26日)

 

经济数据

 

07:30日本11月全国消费者物价指数

 

07:30日本11月失业率

 

22:00美国10月S&P/CS10座大城市房价指数

 

23:00美国12月里奇蒙德联储制造业指数

 

23:30美国12月达拉斯联储制造业指数

 

财经事件

 

首次中国-阿富汗-巴基斯坦三方外长对话举行

 

央行动态

 

07:50日本央行公布10月30-31日货币政策会议纪要

 

12:00日本央行行长黑田东彦发表演说

 

周三(12月27日)

 

经济数据

 

05:30美国上周API原油库存变化

 

09:30中国1-11月规模以上工业企业利润

 

23:00美国11月NAR季调后成屋签约销售指数

 

23:00美国12月谘商会消费者信心指数

 

周四(12月28日)

 

经济数据

 

07:50日本11月季调后零售销售

 

07:50日本11月工业产出初值

 

21:30美国上周季调后初请失业金人数

 

22:45美国12月芝加哥采购经理人指数

 

央行动态

 

07:50日本央行公布12月20-21日政策会议的委员会意见摘要

 

17:00欧洲央行将公布月度信贷和货币供应数据

 

周五(12月29日)

 

经济数据

 

00:00美国上周EIA原油库存变化

 

08:30澳大利亚11月私营企业贷款

 

17:00欧元区11月货币供应M3

 

21:00德国12月调和消费者物价指数初值

 

财经事件

 

18:00意大利国家统计局公布月度经济摘要

 

央行动态

 

欧洲央行执委劳滕施莱格、欧盟银行业管理局(EBA)主席恩瑞亚和巴塞尔委员会主席英韦斯就巴塞尔III新的银行业规定发表讲话