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2018年金油股汇市场格局如何?这四枚隐形“炸弹”不得不防

2017-12-26 14:08:42Basics of Trading
2018年金油股汇市场格局如何?这四枚隐形“炸弹”不得不防

2017年收官之周已经开启,圣诞节假期前后市场交投料较为平淡。投资者当前的关注焦点锁定于2018年的市场交易格局,不少投行、机构已经发布了对明年的展望。而彭博近日也针对2018年金油股汇市场发出了“预警”。

美联储内部“大换血” 将如何影响黄金美元的格斗? 

自特朗普上任以来,美联储“三巨头”都已经更换了人选,美联储主席耶伦、副主席费希尔和纽约联储主席杜德利纷纷“卸甲归田”。从明年2月份耶伦卸任开始,美联储将由鲍威尔来掌舵。众所周知,美联储政策可谓决定市场行情走势的终极催化剂。新一届“三巨头”上任后,他们预计将对不断收紧的美国劳动力市场、良好的经济数据,以及低迷的通胀水平进行重新评估。

明年美联储或将迎来最为鹰派的阵营,黄金恐怕在与美元的较量中败下阵来。从具有投票权的美联储官员构成变化来看,即便中立偏鹰派的“二把手”费希尔离任,但随着更多鹰派的地区联储主席获得投票权,届时联邦公开市场委员会很可能是今明后三年里最为鹰派的一届。

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政治风险和市场波动性重归市场 股市的火焰会否被浇熄?

今年来看,随着全球经济同步增长,以及全球央行的货币紧缩政策频频被市场解读为偏向鸽派,全球股市集体狂欢并创下8年来最大回报率。不过,鉴于多家顶级投行预测发达国家央行明年将纷纷放大招,全球央行政策紧缩程度可能达到近10年来之最,股市“盛世”恐将难以持续下去。

此外,部分新兴国家将在2018年进行大选,投资者需要警惕随之而来的风险。虽然俄罗斯选举结果预计比较明朗,普京有望继续连任,但是巴西和墨西哥大选的竞争可能比较激烈,新兴市场股票投资者需警惕这些国家大选届时或飞出“黑天鹅”。

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值得注意的是,投资者今年几乎不会因市场剧烈波动而感到手忙脚乱。不过,波动性可能在2018年重归市场。资本管理公司Artemis Capital分析师科尔(Christopher Cole)表示,目前超过2万亿美元的金融资产依赖市场稳定来产生回报。如果波动性最终恢复,那么全球股票和债券市场将面临遭遇巨大损失的风险。

空头谨防踏进陷阱 欧元明年有望继续称霸汇市

欧元无疑是今年汇市最耀眼的明星,随着欧元兑美元汇率达到14年来最佳水平,不少空头大军已经蠢蠢欲动,正在等待做空机会。然而,不少投行、机构依然认为欧元的涨势将在明年持续下去。从期权市场的情况来看,投资者认为欧元在2018年年底升至1.217的概率高达75%,而涨到1.256的可能性约50%。

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随着欧央行将从明年1月份起缩减购债规模至300亿欧元/月,并持续至明年9月,市场纷纷预测欧央行的货币紧缩措施将提振欧元。包括高盛、摩根士丹利、法兴银行在内的多家顶级投行一致认为,欧元明年有望延续迅猛的上涨势头。近日,荷兰国际集团和加拿大帝国商业银行也加入看多欧元的阵营。荷兰国际集团预测,欧元有望在2018年年底攀升至1.30,较目前的水平上涨近10%。

欧佩克将如何应对退出减产前夕的市场躁动?

欧佩克和非欧佩克产油国在12月的会议上宣布延长减产9个月,这意味着目前距离减产协议结束还有一年的时间。不过,减产协议国已经开始讨论退出策略,以防减产协议结束后油价面临大幅下行的风险。国外财经资讯网站Investing.com分析师沃尔德(Ellen Wald)指出,预计在减产协议结束之前,投资者就会躁动起来,可能纷纷抛售原油。欧佩克届时将如何稳定油市的情绪?这可能是明年油价走势面临的最大风险。

而随着油价大幅回温,沃尔德认为,包括欧佩克第二大产油国——伊朗在内的部分产油国可能将一如既往地“作弊”。而欧佩克老大哥沙特,非欧佩克盟国头把手俄罗斯明年有可能超额生产,同时营造出遵守协议的假象,这或将严重挫伤油市的情绪。