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周五美日“高尔夫之约”引爆风险情绪 避险日元竟成烫手山芋?

2/10/2017, 2:34:54 PMMarket Analysis
周五美日“高尔夫之约”引爆风险情绪 避险日元竟成烫手山芋?

本周五,日本首相安倍晋三将前往华盛顿与美国总统特朗普会晤。这次被认为是极具破坏力的“高尔夫之约”牵动着投资者的神经。尽管此前路透援引美国官员消息称,美日两位领导人会晤的中心议题将不会是汇率操纵问题,但仍会提及汇率问题。而且,美日关系是否会迎来重大转折点也将引起市场波动。

近几周,随着特朗普展现自身能够不断给同盟国家创造“惊喜”的能力,市场风险情绪急剧升温。1月底特朗普分别与日、德、法、俄、澳领导人举行电话会谈。有美媒曝出,因对美澳政府此前达成的一项难民安置协议极其不满,特朗普怒挂澳大利亚总理特恩布尔的电话。

而日本也难逃一劫。上周,特朗普指责日本过去使用货币政策进行“贬值”,以获得相对于美国的贸易优势。“他们玩转贬值手段,而我们就像一群傻瓜一样坐视不理。” 随后日本众高官密集回应,日元在当日创出11月30日以来新高。

安倍此行最大的担忧还是特朗普是否会针对日元贬值而向日本发难,日元贬值是安倍经济学的核心,也是安倍经济学能否奏效的关键,安倍深知这一点。

不少人认为,目前而言美元/日元上涨有点多,预计这次会谈后特朗普将会逼迫日元升值,这颇有点几十年前《广场协议》的感觉。当然,为了避免情景重现,安倍给特朗普带去了厚礼:承诺日本巨额养老金GPIF将投资于美国基础设施,并将在美创造70万个就业岗位。

在双方关系如此紧张之际,本周还公布了一个在当前十分敏感的数据:贸易帐。美国商务部7日公布的2016年商品贸易收支数据显示,对日本为逆差689.38亿美元。逆差与上年基本持平,但超过德国、成为仅次于中国的第二位。特朗普此前早已对在对美贸易中赚取巨额顺差的日本提出批评,这一数据无疑让特朗普怒气更盛。

基于上述种种因素,当前市场情绪处于极其不安的状态,甚至两位领导人在会晤时的一举一动都可能引起投资者的焦虑情绪。三菱东京日联银行外汇策略师哈尔佩尼(Derek Halpenny)表示,“如果两位领导人在发布会中提及任何加强双方关系的蛛丝马迹,那就很有意思了。”

哈尔佩尼认为,如果美国暗示可能维持并加强与日本之间的关系,那无疑会安抚投资者情绪。而这种暗示可能鼓励市场掀起新一轮的日元抛售潮。

不过花旗分析师高岛修(Osamu Takashima)则质疑安倍和特朗普之间是否有机会深入探讨双方的关系,他认为最有可能的结果还是安倍晋三的妥协。

“从安倍最近承诺为美国送上“大礼”的行为就可以看出谁占上风。若最后双方的会晤不欢而散,这不仅仅是经济上的损失,对于日本来说更面临地缘政治方面的威胁。日元将遭遇更加剧烈的波动。”