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美联储“放鹰”多头嗅到反扑机会 跌跌不休的美元竟潜藏一大利好?

1/5/2018, 10:27:29 AMBasics of Trading
美联储“放鹰”多头嗅到反扑机会 跌跌不休的美元竟潜藏一大利好?

美元近期上演“利好出尽”行情,在市场对美元的看空情绪十分强烈之际,美联储12月会议纪要让遍体鳞伤的多头获得喘息的机会。事实上,在美联储收紧政策的背后,还潜藏着一大利好美元的因素。

 

自从去年年底特朗普税改落实,美元上演“利好出尽”行情,近期的跌势可谓十分惨重。在市场对美元的看空情绪不断升温之际,美联储12月货币政策会议纪要犹如雪中送炭,让遍体鳞伤的美元多头获得喘息的机会。

 

美联储今日凌晨公布的12月货币政策会议纪要显示,如果特朗普税改等财政刺激政策,或者宽松的金融市场环境导致通胀水平上行压力增大,美联储有可能加速收紧银根。美联储这番偏向鹰派的措辞让市场大吃一惊,黄金一度跳水9美元,而美元则成功收复92关口。在美联储透露可能加快加息步伐之后,市场对美元开始筑底的预期升温。

 

不过,顶级投行摩根士丹利此前在展望报告中指出,虽然美联储有望在今年上演“帽子戏法”,但非美国家央行或将迅速跟上紧缩大潮,缩小与美联储的政策差距。摩根士丹利认为,即便美联储今年再度加息三次,美元也难以强势上涨。然而,如果从另一个角度看,美联储收紧货币政策将导致市场上的美元供应减少,甚至是出现“美元短缺”现象,这将对美元构成支撑。投资顾问公司Alhambra Partners首席信息官施奈德(Jeffrey Snider)表示:

 

“当美联储收紧货币政策,持续削减美元供应的时候,俄罗斯、巴西等国家将会渐渐发现,在国际市场上的融资成本会越来越高。”

 

事实上,俄罗斯在2014年已经出现美元短缺的现象。因克里米亚问题,俄罗斯遭受欧盟和美国的制裁,被挤出“美元市场”,这导致俄罗斯银行业难以在国际市场上获得美元、欧元等货币。俄罗斯“美元短缺”的现象帮助美元走高,并导致俄罗斯卢布相对贬值,俄罗斯卢布兑美元在2016初时创下历史最低水平。

 

另外,与俄罗斯同为“难兄难弟”的还有巴西。巴西的美元短缺危机在2013年开始凸显,当时巴西央行为该国银行业提供“美元补贴”,以支持巴西的银行业继续在国际市场上运作。2013-2014年,巴西央行提供了巨额的“美元补贴”,消耗了巴西大量的外汇储备。在2014年下半年,巴西央行熬不下去了,于是便取消“美元补贴”,巴西银行业随之出现严重的美元短缺,这使得巴西雷亚尔兑美元大跌。

 

值得注意的是,“去美元化”成为2017年市场的一大焦点。委内瑞拉宣布官方汇率机制弃用美元,转为使用人民币等一篮子货币;俄罗斯也宣布所有海港停止使用美元结算;欧洲央行首次买入人民币作为外汇储备......不过,从国际货币基金组织(IMF)最新公布的全球外汇储备数据来看,美元依然稳居绝对领先地位,而人民币的角色则只能用“蜻蜓点水”来形容。

 

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IMF在上周日(12月31日)公布的数据显示,2017年第三季度全球外汇储备规模为113亿美元,而美元作为第一大储备货币,占比达到了63.5%,仅仅较2014同期小幅下滑1.1%;欧元占比为20%,较2014年同期下滑2.6%;人民币占比则仅仅为1.1%。金融博客零对冲撰文指出:

 

“全球贸易、金融借贷等经济活动对美元的依赖仍非常严重。新兴经济体在高速发展的过程中也会对美元产生更大的需求。与此同时,随着美联储收紧货币环境,导致美元整体供应减少,美元有望获得支撑。”