CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 64% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the High risk of losing your money.

特朗普国会演讲牵动万亿资金 市场担心“高空跳水”

2017-2-28 11:40:52Market Analysis
特朗普国会演讲牵动万亿资金 市场担心“高空跳水”

北京时间周三上午10点,特朗普将在国会联席会议上发表重要政策演讲。他将在这次演讲中公布其首份预算案,阐释预算计划。

这次讲话对美国金融市场而言,重要程度不亚于国情咨文。美元、美股持续了一年多的强势是否会终结,很大程度上也有赖于此次讲话是否会透露更多政策细节。

尽管一些管理着万亿资金的大金融机构依然持乐观和耐心的态度,但也有不少分析师预期,要让特朗普抛出税改、医改等方案的细节简直太难了。

市场期待税改方案细节

本周一特朗普表示,在明早的国会演讲中,他将谈到基础设施支出的方案,“我们对基础设施会开始大投入。”除了在基础设施上投入以外别无选择。特朗普政府称其下一年国防开支将“历史性地”增长540亿美元(9%),并在包括海外援助等的非国防方面缩减相同额度的开支,大多数机构将收缩预算。

此外,特朗普重申他上周的表态,称只有在处理奥巴马医改法案后才会发布他的税改方案。他说,不搞清楚医改方案的成本不会拿出税改案。而他提议的税收计划将非常简单。特朗普口口声声提出的税改方案再度引爆了“特朗普行情”,但市场迟迟未看到更多细节,这带来了一些情绪上的焦灼。

统观过去几个月内,特朗普一直在强调他的税改和削减开支计划,这次提出540亿美元的国防开支增长可能正好和那两项计划抵消。

市场究竟有多焦虑?据Zero Hedge网站援引媒体报道:

宾州SEI投资公司负责管理80亿美元固定收益资产的Sean Simko认为,“如果还看不到时间表或者确切数额,特朗普行情随时都可能偃旗息鼓。”

正如ForexLive的Ryan Littlestone所说,如果想交易什么股票,只要看看那些地区的削减计划有没有被突出,而不用像挤牛奶一样去深究真正的政策执行程序。如果特朗普最终做到了,那么我们交易的股票可能会飞涨起来,但如果他失败了,那么美元和特朗普行情都会再次遭遇大麻烦。

其他很多人也同意这个观点,比如保诚金融公司的市场策略师就表示:“很有可能市场不会戏剧性地大幅上涨,但我们可以等待。市场是很有耐心的,也需要一个最终结果。”这家公司管理着大约1.3万亿美元。

花旗美股首席分析师Tobias Levkovich认为:“如果特朗普不能提出’现象级’的税改方案,市场恐怕会出现显著回调。”

美林银行全球汇率和外汇策略负责人David Woo表示,如果特朗普计划在8月休假之前实行税收计划,那么总统至少可以在周二阐述这个计划的框架。如果此次税收和增长计划更加明朗,那么美联储加息的风险也会提高,Woo表示,交易员目前预测美联储在3月15日议息会议上加息的概率为40%。

经济优先若被强调 银行股还会涨

自从特朗普选举以来,标准普尔500指数上涨了10%,创下17个收高纪录,为美国股票市场增加了2.8万亿美元的价值。经济学家分析,这多少是由于特朗普亲口承诺了经济增长和企业盈利增长的预期,尤其企业盈利增长与去年的能源萧条水平相比增长12%。还有就是人们期待经济的有机增长能带来哪些其他的好处。

美国的通货膨胀预期在最近几个月也出现了下降,在选举后的两周内,通胀预期曾跳升至两年来的最高点。

根据华尔街分析师的广泛共识,特朗普周二对国会的致辞可能还是充斥了各种修辞,而不谈政策的细节。如果特朗普表明,他的优先级名单上的经济是排首位的,这可能意味着他的行政部门能够实现其目标,银行股可能上涨。自从特朗普11月8日选举以来,KBW银行指数(BKX)已上涨28%。

华尔街分析师对特朗普讲话的分析摘要

COWEN(Chris Krueger)

这次讲话可能相比就职演讲时的乐观要稍微悲观一些;特朗普的“美国第一”将仍然重在修辞,而淡化政策细节,可能不会谈到边境税调整。用语和他周五的表态基本类似。

里昂证券(Mike Mayo)

投资者希望看到提升经济在待办事项中排名较高。特朗普越是进一步地谈论经济,银行股表现越好。与放松管制,税收,监督和经济增长相关的意见都可能影响银行股交易。

KBW(Brian Gardner)

不期望具体的政策建议,预期是个类似于就职演讲的“广泛主题”演讲;税务改革讨论可能不包含细节。

看看特朗普是否接触政治对手。如果特朗普发出正确的信息,市场可能会再次对政府兑现经济增长承诺的能力表现乐观。

CAPITAL ALPHA (Charles Gabriel)

华尔街有各种不同的期望,我们ALPHA基金预期对新医疗法案等都会表达得比较模糊。

对贸易或者移民方面可能的表态,投资者倒并不感到紧张。

BEACON政策顾问

特朗普仍是一个“愿景领导人”,不太会深入谈论政策细节,尽管他的助手承诺他的讲话会比之前更聚焦一些。这次讲话的讲稿仍然由Stephen Miller撰写,特朗普此前“黑暗且并无特定政策”的就职演说稿也是他写的。