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势不可挡,美股上涨率达7成

2018-7-10 10:58:44Basics of Trading
势不可挡,美股上涨率达7成

财经网站Marketwatch的股票分析师Mark Hulbert最近撰文指出,美国股市2018年年底上涨的几率为67%。然而,美股上涨的可能性和任何财经新闻毫无关系。

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事实上,即使没有迫在眉睫的贸易战、朝鲜半岛紧张局势缓和或美国即将举行的中期选举,美股上涨的可能性也是一样的。也就是说,几乎在每一种情景下,美股未来6个月上涨的几率都是一样的。

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这是因为美股是向前看的,其已经消化了所有可用的消息。考虑到美股固有的风险,市场任何一天都可能上涨或下跌至任何水平,这就产生了未来六个月市场三分之二上涨的可能性。


自1896年创立以来,道琼斯指数平均有66.7%的时间出现上涨,或者说每三年就有两年出现上涨。

下图显示在其他一些情况下,琼斯指数7月至12月上升的几率情况。

该图显示了自1896年以来,全年、总统第二年任期、以及市场上半年上涨0%-2%情况下,该指数上涨的几率都为66.7%。

sy_2018070915084574.png市场仍存在下跌可能,投资者应关注未来发生的事件


Mark Hulbert表示,牛市不会因为持续时间长而消亡,熊市也同样如此。例如,无论是熊市、刚开始的牛市、还是持续一段时间的牛市,上涨几率在统计学上都没有显著差异。这就是为什么,正如许多人以前指出的那样,牛市不会因持续时间长而消亡,而熊市也是如此。


根据Quantal International主席Lawrence G. Tint的说法,投资者真应该庆祝这一发现。Quantal International是一家为机构投资者进行风险建模的公司。


Lawrence G. Tint在接受采访时表示,如果一个时期的市场回报率与前一时期的回报率相关,那么市场将“遭受不必要和不健康的动荡”。他补充称:“合理有效的市场总是以预期的未来回报为基准,而不考虑历史因素,这让我们感到欣慰。”


请注意,股票分析师Mark Hulbert并不是说,从现在到今年年底这段时间,美股就不会下跌。毕竟,市场还有三分之一的下跌几率。


简单地说,Mark Hulbert持有的观点是,市场涨跌的几率与新闻头条的内容、牛市持续的时间以及今年迄今为止市场的表现无关。当投资者在下半年进行交易时,需要忽略过去已经发生的事情,而把注意力放在自己认为会发生的事情上,即尚未被股价消化的那些事情上。