CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 64% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the High risk of losing your money.

3月加息概率飙到100%!五大加息冲击不得不防

2017-3-9 09:54:39Market Analysis
3月加息概率飙到100%!五大加息冲击不得不防

周三美国ADP就业报告公布后,市场预期的3月美联储加息概率升至100%。分析称,美联储下周加息将是利率重返3%至4%范围的第一步。这将如何冲击全球经济?有五大趋势不得不防。

据知名财经博客零对冲,三月加息概率已升至100%。本周三,有“小非农”之称的美国ADP就业报告带来好消息:2月ADP新增就业人数录得29.8万,创2015年12月以来最大增幅。ADP就业报告公布后,主流财经媒体的全球利率概率(WIRP)显示,市场预期的3月美联储加息概率升至100%。

另一种衡量指标——芝加哥商业交易所(CME)根据美国联邦基金期货交易制作的“美联储观察工具”显示,目前市场也预期3月加息概率高于90%。WIRP和“美联储观察工具”都只是衡量市场对美联储加息概率预期的指标。目前看来,美联储本月加息可能只差本周五非农就业报告这“临门一脚”。

3768f78329f45d35afc28aca339a1f16 (1).jpg

根据MarketWatch分析报道,美联储下周加息几乎已成定局,这将是利率重返3%至4%范围的第一步。

虽然美联储加息是美国的事,但美国利率也是全球经济的变量。如果美联储再度加息并未造成太大伤害,那么就可预期系列加息将随之而来,直到利率恢复到3%至4%的范围。这将如何冲击全球经济?以下五大趋势,不得不防。

第一,这将标志着低资金成本的时代结束。美联储利率仍为全世界最重要的利率,为所有金融资产的指标利率。如果美联储利率恢复至正常水平,则每种资产价格亦将随之变动。

的确,日本与欧元区的特有问题意味他们的利率可能仍将停留在低点。但世界其他地区,利率将难免开始上扬。预期英国将追随美国的加息脚步,瑞士、瑞典与挪威亦可能上路,加拿大与澳洲亦将随之。更重要的是,连公司债利率亦可能走高。

第二,准备面对通货膨胀。与众人的预期不同,接近零利率造就的是通货紧缩,而非通货膨胀。那么利率上升造就出通货膨胀,也就不足为奇。

随着资金成本上升,多年未见的通货膨胀亦将开始重新出现。短期而言,这可能是好事。但若情况失控,问题就来了。

第三,预期储蓄率将上升。随着利率恢复至正常水平,存放在银行的现金获得合理的报酬率,民众将再度开始存钱,尤其是发达国家民众。

例如,在英国,储蓄比例下降到了 5.5%,大幅低于长期储蓄率 8.4%。其他发达经济体情况亦多类似。储蓄率上升对银行业与金融业极有帮助,因为他们缺少现金。但对相对一方而言,则极为不利。接受贷款的一方,要在利率偏低时,才能蒸蒸日上。

第四,政府预算将遭遇沉重压力。在金融危机之后,预算赤字已然失控,债务比例急剧升高。但这并不打紧,因为这些债务的成本偏低。例如,在英国,债务占国内生产总值(GDP)的比例上升到了 81%,但每年利息仅 430 亿英镑,占 GDP 的 3%,占政府支出的 8%。

然而在加息之后,这笔债务将是沉重的负担,英国每年利息占政府支出的比例,将上升到 16%,甚至更高,这根本难以负担。

最后,预期美国与欧洲将爆发贸易战。美国加息后,美元难免大涨,尤其是兑欧元。毕竟,谁愿意将资金留在欧洲,接受零利率,甚至负利率?而在美国却可赚取4%的利息,尤其民粹主义政治人物还威胁要抛弃欧元。

一旦欧元大幅转弱,甚至跌至低于美元,这将让欧盟贸易盈余大增。但这可是特朗普总统所不愿见到的情况,因为这将让他一心保护的高端制造业工作机会大减。他将会想方设法,扭转此一局面。

MarketWatch文章称,这十年以来,近零利率是影响全球经济的最重要因素,它改变了资产的定价方式、允许政府无视后果大量借债,更颠覆了全球贸易格局。但下周,美国利率将开始正常化,虽然至少要两三年才能恢复到历史平均水平,但全球经济面貌将天翻地覆。