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世界杯让交易员分心了,交易量降幅可达50%

2018-7-16 10:17:32Basics of Trading
世界杯让交易员分心了,交易量降幅可达50%

法国周日在俄罗斯世界杯足球赛决赛表现精采,以4-2击败克罗地亚,队史上第二度捧走大力神杯,此役堪称数十年来最具娱乐性与紧张刺激的冠军战。而随着“高卢雄鸡”的最终问鼎,吸引全球目光的俄罗斯世界杯也终于宣告落下了帷幕。

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值得一提的是,对于金融市场而言,世界杯的结束可能也将具有连锁反应。此前,多家外媒和机构曾报道,在世界杯期间由于交易员沉迷于看球,华尔街也为世界杯分了神!赛事期间金融市场交易量骤降50%,导致市场高波动的事件被低估,投资者务必警惕决赛后市场波动扩大的风险。


从消息面看,本周金融市场依然将迎来关键的一个交易周,最为重要的事件当属美联储主席鲍威尔的国会作证,预计将在后续加息步伐方面提供重要线索。此外,本周投资者也将迎来一些重磅经济指标,其中今晚的美国零售销售就将先行小试牛刀。随着西方交易员陆续回归市场,可以预见,金融市场的交投情绪也将随着夏季气温的升高,而变得愈发火爆。


鲍威尔证词领衔本周焦点事件,今晚“恐怖数据”先行小试牛刀!


美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于当地时间7月17日、18日赴国会出席听证会,并作半年经济证词,这也将是其上任后的第二次国会听证活动。分析人士指出,本周鲍威尔的证词料将给投资者推测未来政策走向提供重要线索,毫无疑问,这也将是本周最为关键的一个风险事件。


上周五晚上美联储披露了递交给国会的货币政策报告。在对美国国会提交的半年度货币政策报告中,美联储理事会强调了对渐进加息步伐的承诺,还涉及到了从货币政策规则到劳动力参与率等主题。


根据美联储上周五在华盛顿发布的对国会的货币政策报告,联邦公开市场委员会(FOMC)“预计,进一步逐步上调联邦基金利率目标区间,将与经济活动持续扩张、劳动力市场状况强劲、通胀在中期内在委员会2%的对称性目标附近的状况相符。”


此外,决策者还在报告中再度警告,鉴于目前失业率处于4%,薪资增长一直低于他们原本预期的水平。报告指出,薪资增长一直“温和”,可能受累于生产率疲弱。报告还强调劳动力市场可能仍存在一些闲置,“如果劳动力需求保持强劲”,会有更多核心劳动力人口准备加入劳动力大军。


美联储看来基本上不担心金融稳定,称美国公债市场普遍持稳,鲜少有迹象显示存在流动性压力。但联储指出部分资产估值过高,并称经济放缓可能会让较低评级公司更容易受到冲击。


美联储在2018年至今已两次加息,并预计今年还会再加息两次。鲍威尔上周四在接受采访时表示,美国经济处于非常好的状态,同时警告说,贸易关税上升可能会对增长构成风险。

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据CME“美联储观察”,美联储9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为84.6%;12月至该区间的概率为40.2%。这意味着,如果鲍威尔的此次证词陈述有任何鸽派言论,恐将引发汇市大地震!


当然,在鲍威尔周二登场之前,今晚有着恐怖数据之称的美国零售销售数据,有望先行掀起金融市场的首个小高潮。美国零售销售数据至关重要,鉴于其一贯的巨大影响力,可能成为影响日内各资产走势的关键因素。调查显示,美国6月零售销售月率料上0.6%,上月为增长0.8%;6月核心零售销售月率料攀升0.4%,上月为增长0.9%。


分析师指出,假如美国零售销售数据逊于预期,美元可能遭受打压,从而利好黄金。由于美联储强调利率决定将取决于经济数据,而消费支出占美国经济产出的70%左右,美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”,因此被称为“恐怖数据”。


彭博文章指出,6月零售销售将有助于澄清消费者在第二季度推动经济增长的程度。5月零售销售显著超出预期,并且4月数据向上修正,显示消费者将在今年开局令人失望之后大力反弹。


世界杯落幕交易员回归!投资者务必警惕市场波动扩大风险


值得一提的是,随着世界杯在昨夜的正式落幕,本周起一些热衷足球的西方交易员,也将重新把注意力投入回金融市场的交易中。对此,有业内人士提醒称,赛事期间金融市场交易量骤降50%,导致市场高波动的事件被低估,投资者务必警惕决赛后市场波动扩大的风险。


此前,外媒的数据显示,在四年一度的全球狂欢中,交易员也相当疯狂,国际金融市场交易量骤降了一半,外汇市场交易量亦下降多达30%。美银美林近日表示,世界杯严重打压了市场交易量,后市恐爆发大行情。


世界杯的狂热席卷了全球,在上一届世界杯中有32亿人次观看了比赛,其中决赛观赛人数超过10亿。据FIFA预计,今年在俄罗斯举办的世界杯会吸引更多的观众。世界杯的热浪席卷各行各业,金融行业也不例外,甚至就连“金钱永不眠”的华尔街在此期间也为之放慢了节奏。


根据花旗集团的研究显示,足球赛严重分散了交易员的注意力,世界杯期间交易量降幅最高达到了50%。花旗分析师David Bieber和Kim Jensen表示,“我们发现,足球确实能分散注意力,并且潜移默化地影响市场深度、交易量和执行成本。对不同金融资产而言,其干扰程度是不同的。”


通过2014年巴西世界杯和本届世界的数据,花旗发现,在比赛期间,交易量下降最多时达到50%,而执行交易的成本也大幅增加。花旗报告指出,在比赛期间,交易量最大降幅高达50%,而市场深度或流动性表现更差,执行成本也增长5%至20%。在美国,足球仅使执行成本上涨4%,而在欧洲市场,这一数字达到10%以上。鉴于欧洲的世界杯狂热者更多,这一点并不奇怪。


欧央行和荷兰央行经济学家进行的调查还指出,世界杯期间,资产价格和全球金融市场交易信息呈现弱关联性,即当地交易所对本来可以影响资产价格的消息“置若罔闻”。


今年世界杯的一个特点是,64场比赛中超过三分之二都将在欧洲或拉美的交易时段进行,因此影响显然将变得更加深远。


根据美银美林的研究显示,在2014年世界杯期间,20种主要货币的日均交易量较历史水平相比下降了30%,而在决赛后一周,交易量的涨幅高达15%。也就是说,通常会导致较高市场波动的事件被低估了,交易活动被推迟到决赛之后。


分析师表示,这一分析的含义是,与历史相比,世界杯期间的市场交易量较低,因交易员忙于观看世界杯。诸如贸易战争等通常会产生较高市场活动的事件,可能会被低估,因交易活动被推迟到最后一场比赛之后。但随着比赛的结束,全球市场交易量再次上升,预计市场风险将进一步扩大。


相较而言,亚洲的交易员会比较幸运,比赛都在晚上10点或者凌晨举行。因此,只要不因为熬夜观看比赛而导致第二天精力不足,对亚洲盘面来说,世界杯带来的交易量影响并不会太大。