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剑走偏锋的中国,会放弃人民币汇率么?

10/9/2018, 2:15:54 PMMarket Analysis
剑走偏锋的中国,会放弃人民币汇率么?

【2018年10月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价】


美元/人民币报6.8957,上调(人民币贬值)165点;欧元/人民币报7.9529,下调582点;

港元/人民币报0.87999,上调0.4点;英镑/人民币报9.0626,上调615点;

澳元/人民币报4.8674,下调931点;加元/人民币报5.3332,上调520点;

100日元/人民币报6.0710,上调5点;人民币/卢布报9.6772,上调1546点;

新西兰元/人民币报4.4434,下调1110点;人民币/林吉特报0.60016,下调12.5点;

瑞士法郎/人民币报6.9633,下调840点;新加坡元/人民币报4.9896,下调419点。



中国央行周日宣布再次下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利(MLF),亦为年内第四次降准,此举表明央行宽松力度加码,可一定程度支持信贷和社会融资规模增长、缓解信用压力;央行保持合理充裕的流动性供给,还有助于改善经济和金融市场预期。


虽然中美贸易战不断升级以及美联储继续加息对人民币兑美元汇率形成一定压力,但在银行体系流动性结构优化和各种管制措施持续加强下,人民币汇率贬值将有序可控,尤其是在前段时间的汇率稳定大杀器:逆周期因子,它的再度使用,也让本次置换即将到期的MLF的降准操作,对汇率的冲击更低。 


本次降准的背景是8月份经济数据依然低迷,背后是货币政策传导机制不畅,近期地方政府债密集发行也导致金融机构在流动性层面并不宽裕。考虑已进入四季度加上政策效应的时滞,年内稳增长的时间表已经较为紧迫,因此无论是货币政策本身还是出于配合财政政策需要的角度来说,都有必要提升政策力度。


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事实上,在美联储继续加息的背景下,中国货币政策的放松将会继续压缩中美利差,使得人民币兑美元汇率在基本面上面临贬值压力。央行的此次降准,以及今日十一假期后开盘的人民币走势来看,一方面说明央行认为国内目标要优先于对外目标,另一方面也说明央行有意愿与能力将人民币兑美元汇率维持在特定水平上。


因此,中国已经有了多种货币工具,可以不仅仅通过加息降息的方式来对汇率进行调整,基本面市场中,人民币的贬值空间有限,那么再借助技术面,看看从技术图形上分析,这个有限的空间,具体的点位是多少呢?


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USDCNH 日线图


通过USDCNH日线图可看出,在7-8月份形成的头肩顶形态,价格没有走出下跌形态,反而走出了头肩顶失败形态,按照交易秘术的操作原则,一个失败的典型形态,会反向上涨其应该下跌的点数。也就是说,USDCNH在头肩顶形态时,应该下跌的1900个点,会反向上升1900个点,那么意味着人民币破7已成必然,技术交易有句俗语,叫顺势而为,那么对于USDCNH的交易者,最佳的入场点位,则是回调之后企稳的位置,大概率出现在6.85附近的位置,建议投资者在此位置布局多单,之后可坐等人民币破7。而中国也一定会必保人民币不破8,所以破7之后的价格,会是7-8之间的震荡行情,对于习惯进行震荡操作的交易者,可谓一件好事。


如果现在持有空单的投资者,建议在价格回落到6.8附近的时候,进行减仓操作,减少不必要的损失。