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友邦外汇 | 未来油价的上涨空间还很多

3/20/2019, 10:00:00 AMMarket Analysis
友邦外汇 | 未来油价的上涨空间还很多

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今日重要事件


【2019年3月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价】 

美元/人民币报6.7062,下调(人民币升值)26点;

欧元/人民币报7.6028,上调74点; 

港元/人民币报0.85433,下调3.4点;

英镑/人民币报8.8914,下调289点; 

澳元/人民币报4.7617,上调97点;

加元/人民币报5.0269,下调14点; 

100日元/人民币报6.0235,上调73点;

人民币/卢布报9.5907,下调683点; 

新西兰元/人民币报4.5908,下调1点;

人民币/林吉特报0.60798,下调12.6点;

瑞士法郎/人民币报6.6991,上调54点;新

加坡元/人民币报4.9633,上调37点。

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随着中美贸易战的休战日期,被不断的向后延伸,世界的资金再次回到了新兴市场,对新兴市场的增长势头再次成为全球经济回暖的主线。但本次和2015年之后的经济回暖不同。


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对于中国来说,2019年的降准,以及对金融市场、民营企业的定向放水,都是中国找到了导致中国经济数据不良的关键点,对关键点进行进攻,让数据好看的操作方法。中国具有其他国家没有的双轨制模式,以及很多国家不具备的强大的国有企业,中国的国有企业,霸占着所有的基础设施和关键领域,例如通信、铁路、电力、石油等等,基本上凡是可以轻松获利且能够长期轻松获利的,无一例外的都是国有企业称霸,民营企业最多也就是在这些被霸占的行业夹缝中生存。而多数竞争异常惨烈的行业,才是民营企业可以经营的行业。因此也就出现了大浪淘沙的状态的,真正优秀的活了下来,那些并不优秀的,几乎都死了,而按照80/20法则,绝大多数的民营企业,都在艰难的活着。


失业、CPI降低、制造业指数下滑这些种种数据,统统和民营企业的批量倒闭有着因果关系。而这个因果,则是因为中美之间的贸易战,以及国家的政策调控,导致民营企业的利润被降的更低,而在2018年P2P的连锁暴雷,是压死众多民营企业的最后一根稻草。循环贷款的钱,当一家出现问题,会让多家出现问题,而这些所有的问题,在国有企业这里是不存在的。国有企业没有钱了,有银行贷款,银行不给贷款,政府出面背书,政府财政亏空,要么通过各种税收政策和地方性政策,搜刮民脂;要么通过向中央伸手,将贷款的时间战线拉长,有些地方政府的贷款需要几十年才能还完,而中国省级官员平均的落马时间,至多10-15年。虽然国家党政干部频繁落马的情况,随着主席的终身制会有所好转,但现在民众对于贪腐的容忍程度越来越低,以及监控偷拍设备的越来越普及,让很多人都成为了举报小能手。


总体而言,近期各类市场的振兴,主要依赖新兴企业的回暖,而新兴企业的回暖,主要依赖于中国的经济回暖,而中国的经济回暖,则主要是针对民营企业的定向放水和贸易战的暂停。这种行情能否持续,依我个人观点,要看特朗普的心情。


不过特朗普的心情影响不了的,是中国的国有企业,而特朗普最担心的,其实也是中国的国有企业,因为特朗普不傻,他知道民营企业就是复制黏贴玩价格,没有核心知识产权和核心科技,而中国的国有企业,则有核心科技和绝对的行业主导权,因此对其影响非常大。例如在2019年初被炒的非常火热的中国石化,作为一家国有石油集团,其在2019年因为二级市场的投资,亏损上百亿,这样的当量对于像阿里巴巴这样的企业,也是非常可怕的一件事,但对于中石化来说,真的就是毛毛雨。


从中石化的半年报来看,2018年的上半年营收逾2.07万亿,二级市场的亏损又大部分都是浮动亏损,因此对于其来说几百亿就是毛毛雨。


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USOIL 日线图


我们以国际油价为例,在2018年油价处于高位时,民用油价的价格在7.9元人民币左右。但是现在国际油价的价格,从走势图中就可以看出,相比高点,已经下跌了21%左右,但是2019年3月20日的今天,油价在7.5左右,仅仅下跌了5%。按照这个比例,USOIL的价格如果再次涨回7.9的位置,那么油价破8将是必然的事情,等于全中国人民,在短短的一年时间,国际油价在没有变化的情况下,被涨价了。那么USOIL是否会再次涨到75.9的位置呢?

世界原油的价格,主要依托供需关系,供需关系主要看几大原油生产国的库存量和产出量。今日晚间的EIA数据就是对原油影响较大的一个数据,从前值和预测值来看,库存呈现增长态势,但依旧是负库存,因此油价的上涨趋势不会变。

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从技术上看,油价正在55.6-64.6之间的区间稳定上攻,这个区间正好是之前下跌的0.618-0.382的黄金分割位。因此按照历史概率来说,价格很可能在55.6-64.6之间震荡一次之后,再选择方向。而之前USOIL探底之后,形成了一个头肩底,所以从中长期行情来看,油价有很大的可能会再次走向75.9的位置。只不过不会像下跌那样,直线上升,而是会呈现震荡上升的行情。因此对于短线交易者,在主要做多的同时,可以适当在一些关键位置做空单,同时多单获利之后可以选择部分平仓,持有更多的低价仓位去应对未来的上涨。


以上为个人观点,不代表友邦外汇,投资有风险,入市需谨慎。