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三天四位高官提缩表!美联储“三号人物”称今年行动不算意外

2017-4-1 16:42:02Market Analysis
三天四位高官提缩表!美联储“三号人物”称今年行动不算意外

除了加息,今年美联储可能动用新的收紧货币手段。包括美联储“三号人物”杜德利(William Dudley)在内,本周三日已有四位美联储高官谈及今年可能缩减资产负债表(缩表)。

当地时间本周五,在接受美国媒体采访时,拥有美联储货币政策委员会FOMC长期投票权的纽约联储主席杜德利说:

“如果经济符合我们的预期,今年晚些时候或者明年某个时候我们开始逐步让证券到期、不再进行再投资,我也不会感到意外。”

投资者关注美联储缩表的动向,因为美联储是全球最大的美国国债持有者,其资产负债表规模高达4.5万亿美元,美联储一旦开始缩表,将导致债券回流市场,可能增加市场供应,推升利率。

美联储的公开计划是让持债自然到期,不再进行再投资。杜德利周五说,这种处理债券持仓的方式将是“被动的”,是在一定背景下完成的,但他也说,可能会影响美联储继续加息的步伐。

“如果我们开始让资产负债表正常化,就可以替代上调短期利率,因为他也能起到令金融环境趋紧的作用。如果我们决定开始正常化,可能那时实际上就同时决定了,暂时中止上调短期利率。”

杜德利上述缩表相关言论传出后,美元短线走低,美元指数一度跌0.2%,现已回涨,累涨0.1%以上,长期美债收益率一度反弹,但周五总体普遍下跌。

 

 

 

周五稍早华尔街见闻提到,杜德利当天表示,今年再加息两次似乎是合理的,当时有评论立即认为,杜德利在不到24小时内从“鹰派”转为“鸽派”。不过,从以上杜德利认可今年缩表的可能性来看,他周五的言论总体并不算偏鸽派。 

 

在杜德利讲话几小时后,2019年有FOMC投票权的圣路易斯联储主席James Bullard表示,美联储可能于今年下半年准备好缩表,开始缩表时可以暂停加息。他认为这对债券市场收益率的影响微乎其微。

在杜德利和Bullard讲话前,本周已有两位美联储高官提到今年缩表的可能性。

本周三,明年有FOMC投票权的旧金山联储主席称,今年加息后可能开始缩表,今年可能加息三到四次。 本周四,同样明年有FOMC投票权的克里夫兰联储主席呼吁今年美联储进一步加息、开始收缩资产负债表,认为联储无需每次会议都行动。