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1500吨黄金去哪儿了?英国央行今年首次公布黄金库存数据

2017-5-4 13:53:43Basics of Trading
1500吨黄金去哪儿了?英国央行今年首次公布黄金库存数据

伦敦是全球最大的现货黄金交易中心,也是全世界金库最密集的地区。英国央行于今年一季度首次公布其金库详细黄金持有数据,揭开了伦敦现货黄金市场多年来不为人知的“秘密”。


伦敦现货金市场的黄金交易,与美国COMEX期货合约交易所不同,美国采用电子报价,而伦敦现货金价格由做市商银行报价达成。具体的交易清算通过伦敦贵金属清算公司(LPMCL)“黄金清算银行”完成。这家银行由汇丰银行、摩根大通、工商银行标准银行、Scotia Mocatta银行和瑞银组成。在这之中,汇丰、摩根大通、工商银行标准银行都在伦敦当地拥有金库,还有四家保安公司Malca Amit、Loomis, Brinks和G4S公司也在运营金库。算上它们,再加上英国央行,总共有8家黄金托管行在伦敦运营金库。


那么究竟有多少黄金存在这八家银行(机构)金库中?这一直是个秘密。直到今年1月份,英国央行开始公布详细的金库储备数据,这才揭开了冰山一角。该数据覆盖了过去72个月中,每月底的金库黄金存量数量,最新更新至2017年1月。由于英国央行金库代持其它国际央行的黄金,英国央行金库数据基本反映了全球央行黄金储备的流动。


数据显示,过去的6年中,英国央行平均每月黄金存库量为5457吨。值得注意的是,从2013年2月至2016年3月底,英国央行黄金库存“大量流失”。在这三年时间中,英国央行金库净流出黄金达到1570吨。一直到2016年4月,黄金才重新出现净流入。从4月到12月底,英国央行金库黄金净增加400吨黄金。

那么究竟是谁在买卖黄金,能够造成如此巨量的流入流出呢?据英国央行报告,全球有超过72家央行(机构)在英国央行开设有账户,其中包括IMF、欧洲央行、国际清算银行。此外,伦敦贵金属清算公司五家清算行以及其它13家做市商银行,均在英国央行金库设有账户。贵金属网站BullionStar认为,这些银行从事的黄金拆借业务,是导致英国央行金库数据变动主要原因。比如,自1998年至2016年期间,玻利维亚央行至少与28家在伦敦的存金行进行了交易。

数据显示在2013年-2015年金价下行期,黄金ETF被大举抛售后,英国黄金净出口累计达到2500吨,这意味着除了英国央行库存下降的1000吨之外,还有近1000吨黄金流出英国现货黄金市场。


此外,一些央行黄金回国计划,也可能导致英国央行黄金库存流失。此前曾报道,德国央行在2013年启动了黄金回运计划。根据该计划,德国央行目标是到2020年底,将本国黄金储备的至少一半存放在法兰克福,包括大约13.5万根金条,其余的继续存放在美国(约占37%)和英国。北欧国家瑞典有接近一半的黄金存放在英国央行。在金融危机之后,瑞典国内要求详细审计海外黄金储备的压力,迫使瑞典央行重新考虑在英国的储金。


虽然英国央行库存数据可以反映上述的世界主要黄金交易,不过它仍然存在一个缺陷:这个数据中无法统计两个储金大户——俄罗斯和中国央行的交易情况。俄罗斯央行主要买入本国金矿黄金,与英国央行库存无关。


中国央行是国际黄金市场大买家,但是中国央行通常在买入黄金后,并不选择海外存储,而是运回国内储存黄金,由于这部分购金计为“货币黄金”,不显示在英国黄金进出口官方数据上。此外由于缺乏商业银行的金库数据,无法证实中国央行是否直接从伦敦现货金市场买卖黄金。