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薪资增速三大猜想 市场将如何应对?

6/2/2017, 9:59:07 AMBasics of Trading
薪资增速三大猜想 市场将如何应对?

5月的非农就业报告对6月美联储是否加息至关重要。若经济表现不佳,美联储今年将放缓加息,但若薪资增速令人信服,那么加息将变得板上钉钉。

周五市场将迎来非农报告闪亮登场,5月的非农就业报告对6月美联储是否加息至关重要。据CME“美联储观察”,美联储6月加息概率为91.2%,9月加息概率为93.9%。此前多位美联储官员轮番表达,6月不加息的门槛相当高。美联储可能会选择现在加息,但如果经济表现不佳,今年将放缓加息。另一方面,如果薪资增速令人信服,那么加息将变得板上钉钉。


薪资增长之所以如此重要,是因为其增长与经济的崛起有关,美联储需要冷却过热的经济。当雇主发现难以找到雇员时,薪资会增长。他们需要提升工资以吸引工人。当工人有更多钱时,他们会增加开支,而不仅仅用于食品或能源等基本需求。因此,这将推动核心通胀水平升高,而这正是美联储需要留意的时候。

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迄今为止,核心通胀处于错误方向,但小时薪资上涨意味着未来核心通胀将升高。此外,市场预计就业人数将增加18.5万,这一数据可能会引发市场初步反应。如数据高于20万,美元将走强,而低于15万将给美元带来杀伤力。国外外汇网站Forex Crunch指出,初步的反应不一定是正确的,薪资往往对市场的影响更大,只是不是在第一时间。该网站指出,美国4月平均每小时工资年率为2.5%,而此次薪资增长可能会出现以下三种情况。

薪资增长2.5%或更低:这将破坏或放缓6月的加息步伐,届时美联储可能会进行“鸽派加息”,意味着在6月加息并下调今年剩余时间的点阵图,或者说,6月加息后在余下时间里按兵不动。

薪资增长2.8%或更高:如果薪资增长触及周期性高位,甚至触及3%的门槛,这将使得此次非农报告成为市场的“重磅炸弹”,因薪资加速增长反映出美联储需要加息来冷却快速增长的经济。

薪资增长介于2.5%-2.8%:这种情况将导致投机盛行,因“不是太热、也不是太冷”的经济将引发许多困惑,导致市场交投震荡,而加息与否、如何加息将等待更多时间才能变得清晰,但交易非农将变得艰难而混乱。

此外,市场预计美国5月失业率与上月持平,为4.4%,这是2007年以来的最低水平;5月平均每小时工资月率为0.2%,较上月回落0.1%。

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