CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 64% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the High risk of losing your money.

黄金1240出现企稳,真的可以放心“抄底”吗?

2017-6-22 10:15:33Basics of Trading
黄金1240出现企稳,真的可以放心“抄底”吗?

现货黄金在经历了阴跌一周半的行情之后,在1240美元/盎司水平附近出现企稳。这时候,坊间又开始热议“抄底论”。一方面,黄金最近确实下跌动能有所放缓,另一方面油价持续暴跌,令市场认为对美国通胀上升是一个巨大的障碍,恐会拖累美联储加息进程。但现阶段,真的可以放心“抄底”黄金吗?


油价暴跌,恐拖累美国通胀上升

近期油价持续上演暴跌行情,引发投资者对美国通胀低迷的担忧。WTI原油期货昨日(6月21日)收跌0.98美元,跌幅2.25%,报42.53美元/桶。布伦特8月原油期货收跌1.20美元,跌幅2.61%,报44.82美元/桶。


据路透报道,当被问及OPEC是否会推进加大减产一事时,OPEC消息人士向路透表示,除非伊朗接受新减产计划,否则我不会这样想的。另外三位OPEC代表对都驳斥了新削减的想法。

芝加哥联储主席埃文斯周二表示,他越来越担心通货膨胀走软,意味通胀率回到美联储的2%的目标会比较困难。目前油价的持续下跌,对通胀的上升是一个障碍。

本周已有四位美联储FOMC投票委员就收紧货币举措发表鹰派言论,他们大多认为,劳动力市场供应吃紧最终会推升通胀,今年还会有一次加息,但时间偏晚,缩表的行动可能比那次加息来得早。

技术上看,黄金本周的下跌动能开始放缓,在逼近1240美元/盎司水平之际,已录得连续两个交易日的反弹。并且在昨日美国强劲的房市数据公布之后,黄金仍未受到打压,这不由得令市场开始“确信”黄金的利空已被市场消化了大部分。截至发稿,黄金在周四(6月22日)早盘冲击1250美元/盎司。


值得注意的是,渣打银行(Standard Chartered)周三(6月21日)上调了金价预期,称今年底金价触及1300美元/桶关口的几率要大于跌至1200美元/盎司的几率。该行贵金属分析师Suki Cooper在报告中将四季度金价预期由此前的1230美元/盎司上调至1300美元/盎司。一段时间以来,金价一直交投于约1200至1300美元/盎司区间之内。Cooper指出,美联储此前的三次加息导致黄金触及周期性低位,但低点正在上移。2015年12月美联储进行近十年来的首次加息期间,黄金测试了1050美元/盎司附近低位,一年之后测试了1130美元/盎司附近低位,而第三次加息时测试了1200美元/盎司低位。


英国脱欧谈判暂时还没“幺蛾子”,避险买盘恐难支撑黄金

伦敦时间周三上午11:30,英国女王伊丽莎白主持了新一届议会的开幕,在演讲中提出了为脱欧做准备的8项法案,将允许废除欧盟移民法,并允许英国在脱欧后独立开展贸易。女王讲话过后,市场风险情绪提升,英镑兑美元扩大涨幅。

英国脱欧谈判本周只是开端,但是从目前的情况来看,暂时还没出现什么“幺蛾子”,尽管还未达成任何协议,但市场预期谈判,双方可能不会过于“僵持”,更有可能是在互惠互利的情况下“和平分手”。

因此黄金多头要想从中获得避险买盘支持恐怕很难!


“抄底论”靠谱吗?先看清楚美联储内部关于加息的分歧

在坊间热议黄金“抄底论”的同时,我们终究还是需要搞清楚美联储加不加息的事。事实上,联储内部正在就一件事情争执不休:通胀重要还是就业重要?


过去几年,高失业率一直是美联储的头号关注对象,但目前美国的失业率已经降到了4.3%的水平,大多数美联储官员几乎都已经确信,所有想要工作的美国人都能够得到工作。这也是美联储加息的主要原因。

尽管失业率达到了美联储想要的水平,但通胀却并不配合。美国4月PCE物价指数同比1.7%,3月PCE是1.9%,也就是说,自3月会议以来,核心PCE同比增速还降低了0.2个百分点。

除了芝加哥联储主席埃文斯表达对通胀低迷的担忧之外,达拉斯联储主席卡普兰也表达了类似的怀疑,他之前在对加利福利亚讲话时表示,他希望等待更多的证据表明目前的通胀是可持续的。


高盛之前也注意到了这个问题,高盛首席分析师Jan Hatzius等人之前在报告中称,对于美联储关注的就业和通胀这两大目标而言,在3月会议之后,二者传递出的分歧就越来越大,导致美联储在进一步收紧政策问题上面临更大的两难。

美联储主席耶伦在6月决议会后的新闻发布会上表示,若经济进展符合预期,可能“相对较早”缩表。她说,最近美国通胀疲软源于短期因素,不要对少数可能是噪音的通胀数据反应过度。她认为通胀走高的条件仍然到位,暗示会继续加息。


因此,虽然美联储内部关于就业重要还是通胀重要有分歧,就跟“鱼和熊掌不可兼得”一个道理。但美联储6月决议上仅仅只有一位委员对加息投了反对票,再结合耶伦鹰派的论调,我们有理由相信美联储的紧缩进程只会快不会因通胀低迷而慢。


而黄金近期的逐渐趋稳,可以理解为利空的出尽,就跟“物极必反”同理。在此情况下,虽然暂时不会录得大幅下跌,可是也不宜自满去“抄底”,需等待明确的技术信号加以辅助。还是此前多次提到的,黄金必须要在收盘成功拿下1253美元/盎司,否则被空头“诱多”的可能性很大。