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辛特拉“惨败”历历在目 德拉基本周将如何开“金口”?

2017-8-22 09:30:46Basics of Trading
辛特拉“惨败”历历在目 德拉基本周将如何开“金口”?

本周杰克逊霍尔央行年会成为全球金融市场投资者关注的焦点,而欧洲央行行长德拉基周五在年会上的讲话更是万众瞩目,投资者期待从他的讲话中获取欧银削减货币刺激的最新线索。但有分析师指出,德拉基在周五央行年会上发表讲话时,将避免使用可能刺激市场的措辞,6月底他在葡萄牙辛特拉的经历或许会让他“心有余悸”。

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德拉基(Mario Draghi)6月在葡萄牙辛特拉召开的欧洲央行政策论坛的讲话语惊金融市场。他在6月27日的演讲提出了欧洲央行调整大规模刺激政策的前景,促使投资者消化央行在9月宣布缩减刺激的可能性,欧元和国债收益率均出现飙升。但第二天,多名熟悉德拉基想法的消息人士称金融市场误读了他的讲话,以试图缓和其讲话的影响。

一位参加过杰克逊霍尔会议的前央行官员称,德拉基在辛特拉的讲话可谓沟通上的一场“惨败”。

纽约梅陇银行(BNY Mellon)首席外汇策略师Simon Derrick周一告诉CNBC,鉴于市场的反应,德拉基将小心谨慎、尽可能地少说。

Derrick称:“他不会在杰克逊霍尔讲什么内容。”但他补充道,这一策略可能不足以帮助欧洲央行缓解对欧元近期升值的忧虑。

Derrick补充道:“我认为很不幸的是,这可能会为欧元强势注入力量,但我认为市场必须意识到,他们真的不想那样。因此,如果你开始看到欧元/美元正在向1.19或1.20移动,这将改变人们对下次会议的预期。”

根据瑞穗(Mizuho)欧元利率策略主管Peter Chatwell,德拉基将在周五坚持原先脚本的进一步迹象,可以从该地区央行行长最近的讲话中找到。

Chatwell周一告诉CNBC:“欧洲央行一直相当明确地表态称,在下一次会议之前不会改变政策立场。德拉基自己在最近的会议上已经传递出这一信息。”

他补充道,此外,欧洲央行采取了罕见的举措,声称德拉基周五的演讲将关于“培育充满活力的全球经济”的主题,凸显欧洲央行理事会的想法,即让外界对央行行长演讲的焦点从调整货币政策的潜在时间表,转向更广泛的议程。

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将于北京时间周六03:00发表演讲。市场参与者将寻找2018年欧洲央行缩减每月资产购买规模的线索。这可能是他在欧洲央行9月7日会议前的最后一次公开讲话。

彭博经济学家Jamie Murray撰文指出,投资者将聆听欧洲央行行长德拉基的讲话,从中找寻欧洲央行如何在2018年减少月度资产购买规模的蛛丝马迹。

外界之所以预期德拉基可能在本周发表撼动市场的消息,部分原因在于人们普遍预计,鉴于欧元区在今年呈现愈发明显的复苏态势,欧洲央行将缩减货币刺激。

此外,2014年德拉基就是利用在杰克逊霍尔讲话的契机,暗示有必要大规模购买欧元区债券。这也提升了外界对德拉基在本周发表重磅内容的预期。

不过,有消息人士上周三表示,欧洲央行行长德拉基将不会在杰克逊霍尔会议上发出新的政策信息,减弱了欧洲央行将开始缩减刺激举措的预期。

欧洲央行的一名发言人表示,德拉基在8月25日发表的讲话将侧重于这次研讨会的主题,如何培育充满活力的全球经济。消息人士还表示,德拉基希望等到秋天再展开政策讨论,7月政策会议上已达成这样的共识。

彭博周一撰文称,美联储主席耶伦周五当地时间上午10时将在杰克逊霍尔研讨会上讨论金融稳定。德拉基则将在五个小时后发表讲话。虽然交易员们对德拉基透露减码宽松新线索的预期较低,但预计他将承认欧元区经济改善。

今年迄今,欧元/美元飙涨近12%,纽约梅隆银行的Derrick将欧元的强势归因于外界对欧洲央行在短期内会削减购债的过度预期。

Derrick说道:“如果你仔细听过德拉基说过的话,以及在声明中的言论,那实际上是近来一系列非常谨慎的声明。此外,他们已经明确表示,他们对欧元的强势感到担忧。”

Derrick预计,未来1个月左右时间里,更加有可能出现的情况就是欧洲央行口头打压削减购债的预期。

周一纽约尾盘,欧元/美元从日内低位反弹,日内升0.4%,报1.1810,但远低于本月早些时候触及的1.19之上的两年半高位。

市场押注,欧元今年的两位百分数涨幅可能对欧洲央行来说过多了,欧洲央行对撤走刺激举措仍持谨慎态度。

富国银行(Wells Fargo)外汇策略师Erik Nelson称,欧元涨势可能是受到德拉基周五讲话前夕的仓位调整的推动。

尽管欧元近期下跌,但今年迄今仍累计上涨逾11%,为表现最好的G10货币。

澳新银行(ANZ)周一发布报告指出,本周的杰克逊霍尔全球央行年会无疑将成为焦点,汇市料受此主导。有着“超级马里奥”之称的德拉基将参加这一重大会议,澳新银行预计德拉基将在会上演讲中进一步表明欧洲央行对欧元区经济的信心。

澳新银行指出,虽然本次年会在很大程度上被视为欧洲央行发出紧缩信号的最佳选择,但德拉基不太可能提出更明确的政策意图,届时市场可能倍感失望。

澳新银行并表示,因当前市场普遍预计欧洲央行将会在9月会议上公布更多缩减QE的信息,这意味着现在欧元任何的下跌都可能是良好的买入机会。