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预警!超级央行周又要出大意外?汇市恐掀巨浪

9/5/2017, 11:02:28 AMBasics of Trading
预警!超级央行周又要出大意外?汇市恐掀巨浪

9月份对于金融市场而言是一个极为关键的月份,甚至可能称得上年内最重要的月份,美国债务上限、德国大选、美联储和欧洲央行等主要央行利率决议等等,都会对市场产生重大影响。而本周市场也将迎来“超级央行周”,为“疯狂9月交易”拉开序幕。本周将有欧洲央行、加拿大央行和澳洲联储三大央行公布利率决议,其中欧洲央行和加拿大央行决议备受关注,欧银方面,德拉基对于强势欧元的态度受到高度关注,而加拿大央行决议有可能再度出现重大意外。


澳元的“超级周二” 澳联储料按兵不动

周二(9月5日)对于澳元交易员来说无疑是个“超级周二”,市场将迎来澳洲联储(RBA)利率决议。

澳洲联储将于北京时间周二12:30公布利率决议及政策声明。市场将会密切关注更鹰派立场的转向是否会持续。

2016年8月份,澳洲联储将利率下调至1.50%,自此以来一直按兵不动。此次与以往不同。过去数月中,对于今后的行动澳洲联储释放出混合信号,但有一件事非常清楚:那就是他们对于澳元的力度感到不满。如今,他们是否会试图口头打压澳元呢?

路透调查预计,澳洲联储几乎肯定将在本周的月度政策会议上维持指标利率在纪录低点不变。路透访问的42位分析师中,有41人都预测澳洲联储将在9月5日会议上按兵不动。

澳洲联储去年降息两次,之后就一直维持不变,力图在助长澳洲楼市借贷和疲弱通胀之间取得平衡。

澳洲国民银行(NAB)表示,澳洲联储料将再次维持利率不变,但会承认近期经济增长势头继续改善。

澳新银行(ANZ)表示,该行将关注澳洲联储向更加鹰派立场的转变是否会继续。

澳洲联储主席洛威将在周二晚发表讲话,有机会对该国的经济及前景发表看法。此外,洛威也将在9月8日晚发表讲话,这两个时间点值得关注。

彭博上周五撰文称,澳元今年10%的涨幅已经开始制约经济的增长,而且其中大部分涨幅伴随着6月份利率预期的转变,互换市场报价显示投资者预期澳洲联储将会加息而不是降息。

澳元/美元在0.80左右涨势受阻,互换市场投资者满足于消化澳洲联储未来一年将加息一次,而一旦他们开始消化加息将不止一次,那么澳元/美元可能就会朝着澳洲联邦银行(CBA)上周预测的2018年末可能到达的0.85攀升。

加拿大央行决议又要出意外?

北京时间周三22:00,加拿大央行(BOC)将公布利率决定。上周五公布的一项路透调查显示,加拿大央行可能在9月6日的政策会议上维持利率不变,等到10月才会加息,以便有时间等待更多数据出炉,看看这些数据是否显示依然温和的通胀压力正在上升。

路透调查认为,加拿大央行9月6日加息的可能性仅为25%,10月加息的可能性为75%。

加元自年初以来已累计升值约9%。加元若进一步升值,也将给予加拿大央行暂停加息的理由,因这将打压出口;加拿大央行长期以来一直寄望出口能促进经济更强劲增长。

不过,加拿大第二季度GDP数据公布后,加拿大帝国商业银行(CIBC)、加拿大丰业银行和4CAST的分析师将加息时间预估提前到9月。National Bank仍预期央行将等到10月才会采取行动,但该行预计12月再加息一次。

加拿大统计局上周四公布的数据显示,加拿大第二季度实质国内生产总值(GDP)环比年率为增长4.5%,远高于增长3.7%的预期,创下自2011年第三季度以来最高增幅。

今年上半年,加拿大经济非年化增长率为2002年以来最强,并且是发达国家中增速最快的国家。

加拿大央行上次在7月加息,为七年来首次加息,令一些人感到意外,这些人原本认为,没有通胀迹象促使央行升息。

野村证券(Nomura)外汇分析师周二指出,加拿大央行给出的下一次升息时间表是在周三的货币政策会议。市场对加拿大央行在9月加息的概率已接近50%,预计美元/加元可能出现两位数的即时波动。

该行指出,加元的波动也可能是不相对称的。升息导致加元表现出显著的利好势头,因市场对加拿大央行紧缩周期的预期有所增加。

而与之相反的是,该行指出,即便利率没有变化,也不会改变对加拿大央行乐观的看法,只是使得市场更加倾向于年底升息而已,而同时这也将使得加元抛售受到一定的抑制。

富国银行(Wells Fargo)外汇策略师Erik Nelson指出,加拿大强劲的GDP数据支持加拿大央行进一步加息的预期。

加拿大帝国商业银行(CIBC)首席经济学家Avery Shenfeld上周四发布报告称,该行已经将加拿大央行年内再次加息的预期提前,目前认为,相比10月份,加拿大央行更有可能在9月会议上加息。

Shenfeld写道,加拿大第二季度以及6月份GDP增速快于预期,这是认为央行会改变利率的理由。

德拉基会否再现“欧元杀手”本色?

欧洲央行将于北京时间9月7日19:45公布利率决议,北京时间20时30分,欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。

欧元/美元今年已上涨13%,这给决策者们带来了新的挑战,本周的央行会议将试图解释为什么经济的增长未能产生有效的持续性通胀。由于各国的央行行长已经就欧元升值问题进行了讨论,现在似乎是德拉基表明观点的时候了。

彭博周一撰文称,经济学家们认为,在准备重构欧元区经济刺激方案之际,欧洲央行行长德拉基不会错过提及欧元近期走强的机会。

彭博调查显示,尽管德拉基上个月在怀俄明州杰克逊霍尔出席会议时拒绝提及欧元问题,但67%的经济学家认为其会在本周四法兰克福的记者招待会上表示对强势欧元的担忧。


Nordea Markets在哥本哈根的欧洲市场首席分析师Holger Sandte预计,德拉基会在适当的升值和经济增长之间取得平衡,升值体现了更低的政治风险,但同时也要警惕汇率的激烈波动。

路透调查显示,市场不认为欧洲央行会在9月调整政策,他们预期该央行只会在10月做出从明年起将资产购买规模缩减三分之一的决定。

针对近期欧元的持续飙升,欧洲央行决策者似乎无动于衷,导致央行口头干预的预期屡屡受挫,然后上周突然爆出的两则传言,打了欧元多头一个措手不及。

北京时间上周四欧市盘中,路透援引消息人士指出,欧洲央行的决策者担心欧元升值,这增加了央行将只会缓慢缩减量化宽松的可能性。报道指出,部分决策层官员越来越倾向温和缩减资产购买,而非迅速缩减,欧元区中较弱的经济体尤其如此认为,担心强劲的欧元可能会通过造成出口成本上升来削弱通胀并阻碍增长。

北京时间上周五欧市盘中,媒体援引知情人士称,欧洲央行可能要到12月才能完全准备好对明年购债计划的最终决定,在下周政策会议上,欧洲央行管理委员会不会仓促作决定。外媒报道还指出,知情人士表示,购债计划这个话题极为复杂,因此在10月26日的欧洲央行会议上,具体的细节可能都不会确定下来。

荷兰合作银行(Rabobank)的研究团队指出,有关欧洲央行下一步举措的臆测,可能会继续对欧元构成上行压力,在周四货币政策会议后,德拉基如果保持沉默,可能会令市场的想法失控,欧元可能会进一步被推高。

Real Money的编辑以及专栏作家Antonia Oprita认为,德拉基不会宣布任何震惊市场的进展。德拉基此前在8月末的杰克逊霍尔会议上也没有提及货币政策。

瑞银(UBS)分析师Reinhard Cluse说:“我们认为9月7日按兵不动的关键理由是欧元自6月底以来急剧升值--幅度超过5%,欧洲央行不会想用更多的鹰派言论给已有的涨势再添油加火。”

丹斯克银行(Danske Bank)分析师表示,本周欧洲央行会议的主要焦点可能是当前欧元升值速度对该行的影响有多大。

欧洲央行会议的主要焦点可能是当前欧元升值速度对该行的影响有多大。该行预计德拉基会对此表示担忧,并明确指出,欧元走强是欧洲央行降低通胀预期的主要原因,而且还有进一步的下行风险。

不过该行也指出,预计德拉基在他的语气中仍会有一些鹰派作风。这是因为增长势头依然强劲,而这之前一直是他为通胀最终会上升而争论的原因之一。欧洲央行准备应对欧元升值步伐,这将有助于在短期内限制欧元/美元升势。