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“恐怖马里奥”来袭!金融市场“狂风暴雨”将至

9/7/2017, 10:58:17 AMBasics of Trading
“恐怖马里奥”来袭!金融市场“狂风暴雨”将至

在周三加拿大央行意外祭出加息核弹之后,周四金融市场将迎来“央行超级周”的最大看点。北京时间周四晚间,欧洲央行将公布利率决议,同时让金融市场“闻风丧胆”的“超级马里奥”也将登场。对于备受关注的QE缩减问题,德拉基究竟是否会透露口风?此外,面对强势欧元,德拉基是否会再度扮演“欧元杀手”的角色?可以预见的是,在欧银决议后以及德拉基新闻发布会期间,市场势必会出现巨大波动。


欧洲央行(ECB)将于北京时间周四(9月7日)19:45公布利率决议,北京时间20:30,欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。

路透上周的调查显示,市场不认为欧洲央行会在9月调整政策,他们预期该央行只会在10月做出从明年起将资产购买规模缩减三分之一的决定。

而多数接受彭博调查的经济学家表示,欧洲央行会至少等到10月份,才宣布减少每月的资产购买量。

彭博周三报道称,欧洲央行周四料按兵不动,可能透露有关减码量化宽松的线索。交易员们也将解析德拉基在新闻发布会上任何有关欧元强势的讲话。


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上周五有外媒援引知情人士称,欧洲央行可能要到12月才能完全准备好对明年购债计划的最终决定,在本周政策会议上,欧洲央行管理委员会不会仓促作决定。外媒报道还指出,知情人士表示,购债计划这个话题极为复杂,因此在10月26日的欧洲央行会议上,具体的细节可能都不会确定下来。

此外,周三彭博援引了解情况的欧元区官员报道称,欧洲央行不太可能在10月前就减少购债做出决定。

Real Money的编辑以及专栏作家Antonia Oprita认为,德拉基不会宣布任何震惊市场的进展。德拉基此前在8月末的杰克逊霍尔会议上也没有提及货币政策。

瑞银(UBS)分析师Reinhard Cluse说:“我们认为9月7日按兵不动的关键理由是欧元自6月底以来急剧升值--幅度超过5%,欧洲央行不会想用更多的鹰派言论给已有的涨势再添油加火。”

高盛(Goldman Sachs)称,本周四欧洲央行料维持政策利率不变,管委会可能会在10月会议上宣布缩减QE,但可能要等到12月才会详细说明。


摩根大通(JPMorgan)经济学家在一份报告中说,预计欧洲央行央行从1月份开始缩减购债,并用六个月的时间完成。

NatWest Markets表示,欧洲央行可能会等到10月份才宣布有关2018年量化宽松问题的重要声明。

德拉基将再度扮演“欧元杀手”角色?

策略师们预计,央行行长德拉基(Mario Draghi)将加大口头干预力度,以遏制欧元反弹势头。上周,欧元/美元升破1.20的心理关口,为2015年1月份以来的首次。

欧元/美元今年已上涨13%,这给决策者们带来了新的挑战,本周的央行会议将试图解释为什么经济的增长未能产生有效的持续性通胀。

彭博周一撰文称,经济学家们认为,在准备重构欧元区经济刺激方案之际,欧洲央行行长德拉基不会错过提及欧元近期走强的机会。

彭博调查显示,尽管德拉基上个月在怀俄明州杰克逊霍尔出席会议时拒绝提及欧元问题,但67%的经济学家认为其会在本周四法兰克福的记者招待会上表示对强势欧元的担忧。


法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师周二(9月5日)撰文称,该行预期欧洲央行将在本周暗示削减QE即将来临,但它可能会推迟宣布任何细节消息至年末。欧洲央行任何故意含糊不明的信息,或是德拉基对欧元更强硬的施压言论,都可能在短期内让欧元处于压力之下,这种情况下主要受益者则是美元。

荷兰合作银行(Rabobank)的研究团队指出,有关欧洲央行下一步举措的猜测,可能会继续对欧元构成上行压力,在周四货币政策会议后,德拉基如果保持沉默,可能会令市场的想法失控,欧元可能会进一步被推高。

John Normand等摩根大通策略师在一份报告中说:“我们预计欧元强势将遭到有限的打压,通胀预期只会适度下调。这会使得欧元的上涨趋势得到进一步延续。”



丹斯克银行(Danske Bank)分析师表示,本周欧洲央行会议的主要焦点可能是当前欧元升值速度对该行的影响有多大。该行预计德拉基会对此表示担忧,并明确指出,欧元走强是欧洲央行降低通胀预期的主要原因,而且还有进一步的下行风险。

不过该行也指出,预计德拉基在他的语气中仍会有一些鹰派作风。这是因为增长势头依然强劲,而这之前一直是他为通胀最终会上升而争论的原因之一。欧洲央行准备应对欧元升值步伐,这将有助于在短期内限制欧元/美元升势。

高盛集团分析师Lasse Holboell W Nielsen在报告中说,欧洲央行行长德拉基料将围绕欧元走强发表一般性评论,但不会对市场定价置评;预计德拉基将专注于前瞻指引,以抵御欧元强势。


外汇资讯网站Forex Crunch分析师Yohay Elam周三撰文称,由于市场对于此次欧洲央行会议的预期相当低,这反而会为欧元攀升创造条件。文章指出,眼下市场的预期相当低:外界预计欧洲央行目前还不会发表任何声明,只是会告诉我们,其会在稍晚做出决定。有了低期望,就有了上行空间。交易中总是这样。

有理由相信这种情况目前是可能的:通胀:CPI年率攀升1.5%,优于预期;核心CPI年率升幅仍稳定在1.2%。尽管通胀势头并不火热,但也不够低到足以证明大量印钞的合理性。GDP:欧元区经济增长继续“闪光”,今年前两个季度欧元区GDP均增长0.6%。欧银官员对欧元态度:目前包括奥地利央行行诺沃特尼(Ewald Nowotny)在内的许多欧洲央行成员似乎都不太担心欧元的强势。


Elam表示:“欧洲央行目前可能会放弃做出决定。然而,德拉基或许会尽自己最大努力来发出鸽派声音,但市场将很难相信。那么欧元会怎样?记者们一定会问及它,德拉基不太可能给出任何有冲击性的答案。通常的措辞就是“我们并不以汇率作为目标”。这可能令欧元空头感到失望。总而言之,在欧洲央行会议之后欧元将有上涨的空间。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇策略师表示,欧洲央行的评论不太可能令欧元承压,因其强势基于“良好的”经济方面的理由。


瑞银财富管理(UBS Wealth Management)在今年年初时曾预计欧元可能会攀升。该机构如今预计欧元将进行修正,因其押注欧洲央行将开始比市场预期更缓慢地解除货币刺激。


瑞银财富管理全球首席投资官Mark Haefele表示:“但欧元的大部分涨势可能已经过去,至少在接下来的几个月里是这样。”瑞银财富管理建议投资者应对欧元/美元持中性立场,该机构预计未来六个月欧元/美元将交投于1.18。